富达警告：流动性支撑减弱，比特币面临关键底部考验_新闻

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富达警告：流动性支撑减弱，比特币面临关键底部考验

2026-07-03 20:44:15

须知

富达投资发出警告，随着流动性减弱，比特币正逼近历史支撑位。Power Law模型显示，价格底部58,237美元已在过去多个周期中得到验证。货币供应增长放缓，可能使比特币在更长时间内维持区间震荡。

在全球宏观环境持续抑制买入动能的背景下，比特币正接近其最重要的长期价格水平之一。富达投资全球宏观总监尤里恩·蒂默表示，这一领先加密货币正逼近一个曾在以往市场周期中发挥支撑作用的历史性区域。但他同时指出，当前宏观经济背景仍缺乏推动真正复苏所需的条件。

根据蒂默的分析，比特币的长期“Power Law”模型将其结构性支撑位设定在约58,237美元。这一对数模型通过上轨阻力带、中位趋势线和下轨支撑边界来追踪比特币全周期的价格走势。尽管该支撑位在之前的下跌中始终未破，但蒂默警告称，若缺乏更强流动性流入金融市场，价格可能继续挣扎。

与此同时，比特币仍在心理关键的60,000美元关口附近交易。这个价位已成为重要的技术区域，因为它接近模型中的长期支撑位，且仍是投资者情绪的关键参考点。

比特币长期支撑面临又一大考

蒂默指出，尽管经历过严重的市场回调，比特币始终尊重Power Law支撑位。历史数据显示，该加密货币要么触及、要么短暂跌破预测的支撑位，随后最终回升。2015年，比特币交易价接近230美元，而模型估算支撑位为252美元。2018年熊市中，比特币跌至3,204美元，而预测支撑位为2,521美元。同样，2022年比特币达到16,366美元，模型给出的支撑位则为15,006美元。

“同样的逻辑也适用于比特币。它正越来越接近其Power Law支撑线。我再次强调，目前尚未看到反转的催化剂。”——尤里恩·蒂默（@TimmerFidelity），2026年7月2日

此外，该模型包含一个溢价指标，用于衡量比特币在其结构底部之上交易的程度。在以往的牛市中，随着投资者需求加速，这一溢价随之扩大。但蒂默指出，溢价目前已基本消失，表明投机热情大幅降温。

流动性增长放缓拖累市场前景

蒂默认为，比特币现在需要更强的全球流动性才能重新获得持续的上行动能。近几个月全球货币供应增长放缓，减少了流入加密货币等高风险资产的资本量。因此，此前将比特币推至12万美元以上的投机溢价已基本消退。尽管Power Law支撑位在历史上一直扮演着可靠底部的角色，但蒂默预计，在当前市场条件下不会立即出现反转。比特币可能在长期支撑位附近盘整较长时间，之后才能实现更有力的复苏。他解释道，结构性底部继续提供重要的长期支撑。然而，在全球流动性改善和投资者信心回归之前，整体宏观经济状况仍可能限制上行动能。

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