PayPal 在 Polygon 网络推出原生 PYUSD_新闻

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PayPal 在 Polygon 网络推出原生 PYUSD

2026-07-10 07:05:36

为什么PayPal在Polygon上原生发行PYUSD？

PayPal通过在Polygon上原生发行PYUSD，进一步深化了其稳定币战略。此举旨在让这款由美元支持的代币更便于企业用于全球支付和清算。这一扩展使PYUSD不再仅依赖桥接方式在Polygon生态的应用中使用。原生发行意味着资产直接在交易发生的区块链上获得支持，从而可能减少使用该网络的企业在运营中的摩擦。

PayPal还通过Polygon的“Open Money Stack”提供PYUSD——这是一套专为企业设计的支付基础设施层，企业可通过单一集成实现稳定币的接收、转移和变现。双方将这一举措定位为围绕商业实用性，而非加密货币交易。这一区别至关重要。PYUSD正在与Tether的USDT和Circle的USDC争夺稳定币市场份额，而在这一市场中，流动性、分销网络和网络接入往往比品牌认知度更为重要。PayPal面临的挑战不仅是发行受监管的稳定币，还要让商户、金融科技公司和支付机构有足够的动力大规模采用它。

Polygon的Open Money Stack如何改变使用场景？

Polygon的Open Money Stack为PayPal提供了更清晰的企业支付路径。该集成并非将PYUSD视为独立代币，而是将其嵌入更广泛的工作流程中，包括资金接收、跨境价值转移，以及将稳定币兑换为当地货币或银行余额。Polygon Labs首席执行官Marc Boiron表示，稳定币的价值取决于其覆盖范围和功能性。“稳定币的实用性取决于它能到达多远，以及到达后能做什么。将PYUSD原生引入Open Money Stack后，企业可以通过单一集成实现资金接收、跨境转移，并在合规框架内完成变现。”这一信息面向那些对加密基础设施本身不感兴趣，但关注支付成本、清算速度和跨境可用性的企业。如果PYUSD能在不要求企业管理多个技术层的情况下，直接融入支付流程，那么PayPal在超越加密原生用户群体方面将拥有更强的说服力。

据Polygon称，其网络已处理超过2.6万亿美元的稳定币交易。该网络还被Revolut、Stripe等大型金融科技和支付公司使用，这意味着PYUSD将进入一个稳定币支付已十分活跃的生态系统。

投资者视角

PayPal拓展至Polygon是一项流通策略的举措。PYUSD要与主流稳定币竞争，不仅需要监管可信度，还需要支付轨道、企业集成和交易量。PYUSD能否与USDT和USDC竞争？目前PYUSD总发行量约30亿美元，但在规模和市场份额上均远落后于USDT和USDC。这一差距正是PayPal面临的核心挑战。在稳定币领域，发行量越大通常意味着流动性越深、交易所支持越广、交易对越多，以及商户采用率越高。PayPal的优势在于其作为大型支付品牌的地位、现有的商户网络，以及通过Paxos实现的受监管发行架构。这可能会让PYUSD对那些偏好与熟悉支付企业而非加密原生发行方合作的机构和公司更具吸引力。

Paxos首席营收官Peter Jonas表示，PYUSD的监管结构是其吸引力的一部分。“PYUSD是在OCC（美国货币监理署）监管下的全国性信托牌照下发行的，将其原生引入Polygon，意味着将联邦监管的美元稳定币带入最活跃的稳定币支付网络之一。”随着稳定币进一步渗透主流支付系统，这种监管定位可能变得更加重要。企业或许愿意为更快的清算使用稳定币，但许多企业在面向客户或财务流程中采用之前，仍需要明确的发行方监督、储备支持和合规管理。

市场影响是什么？

这一动向表明，稳定币竞争的焦点正从发行转向流通。尽管Tether和Circle仍是明确的市场领导者，但支付企业、金融机构和区块链网络正在加速将美元支持的代币融入实际的企业工作流程中。对PayPal而言，在Polygon上原生发行PYUSD有助于减少跨境支付和商户清算中的摩擦。对Polygon来说，其网络已处理大量稳定币交易量，如今又新增一个大型受监管稳定币。对企业而言，关键问题是PYUSD能否提供足够的流动性、合规安心感和操作简便性，以证明其采用的价值。

更广泛的稳定币市场竞争日益激烈，发行方不仅在争夺加密交易活动，也在争夺支付流程。这使得新代币必须证明自己能够支撑实际交易量。PYUSD向Polygon的扩展是朝着这一目标迈出的一步，但市场份额最终取决于企业是否真正将其用于大规模清算。PayPal押注稳定币的采用将由支付实用性而非投机驱动。在Polygon上的原生发行扩大了PYUSD的覆盖范围，但接下来的考验是，这种覆盖范围能否转化为持续的企业需求。

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