Real Vision的Jamie Coutts表示比特币正接近熊市末期_新闻

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Real Vision的Jamie Coutts表示比特币正接近熊市末期

2026-07-11 22:45:49

Real Vision首席加密分析师Jamie Coutts表示，比特币可能正在进入当前熊市的后半段。他在接受采访时指出，虽然尚未宣布下行趋势结束，但下跌动能似乎正在减弱。他将比特币当前在63,000美元附近的交易行为描述为“典型的普通熊市”，并提到价格仍比2025年10月创下的历史高点126,100美元低约50%。Coutts还提到波动性有所下降，相较于上一轮市场周期降低了约50%，他认为这可能预示着当前的回调幅度将比以往熊市更温和。

关键要点

Real Vision的Jamie Coutts认为比特币正接近熊市“后半段”，抛售压力已出现初步放缓迹象。他指出波动性较上一周期下降约50%，这意味着当前下行趋势在结构上可能有所不同。Coutts表示，尽管长期时间框架上的动能出现早期改善，但技术趋势指标整体仍偏空。在长期价格目标方面，他对2030年比特币达到100万美元的观点持怀疑态度，更倾向于将短期区间定为20万至25万美元。他还强调，大约在2027年前后，可能需要社区采取行动来解决量子计算相关的担忧。

减速迹象初现，但趋势仍偏空

Coutts强调，即使图表开始呈现熟悉的熊市阶段特征，市场也很少会完全遵循历史模式。尽管他认为抛售强度可能正在减弱，但他警告称，从技术角度看，“所有趋势指标”仍处于看跌状态。在他看来，更积极的信号是，他注意到长期时间框架上出现了与动量相关的“看涨背离”。实际上，这种背离通常意味着负面动能正在减速——即恶化速度在减缓——即使价格尚未转为持续上涨。重要的是，Coutts将此视为早期变化，而非技术性“脱离熊市”的信号。他表示，背离的出现并不自动意味着整体下行趋势已经结束。

第四季度回调为何可能并非纯粹由流动性驱动

市场对比特币第四季度疲软的主流叙事多聚焦于全球流动性收紧。Coutts同意流动性确实重要，但他认为这并非全貌。在他看来，链上基本面也在恶化，与宏观因素共同导致了回调。他将“链上需求”描述为价格行动的关键驱动因素，并指出这种需求随着更广泛的商业周期动态而同步减弱。“链上需求确实驱动价格，并且与全球流动性和商业周期等因素有一定相关性，它也开始恶化。”这种关联性对投资者很重要，因为这意味着复苏可能不仅取决于金融环境的放松。如果链上需求比流动性更晚企稳，那么即使宏观指标改善，比特币的反弹也可能延迟或不均衡。Coutts的评论还呼应了一个主题：即便部分抛售压力开始消退，市场情绪和资金流仍可能保持沉重。另有报道称，比特币ETF在经历大幅抛售后又出现新的资金外流，这为解释为何在熊市过渡期流动性和需求信号可能出现背离提供了额外背景。

比特币上涨前景之争：2030年100万美元 vs 短期现实

当被问及是否认同行业知名人士提出的长期比特币预测时，Coutts态度谨慎。他提到了Coinbase CEO Brian Armstrong和ARK Invest CEO Cathie Wood关于比特币在2030年可能达到100万美元的预测。他的回应表明，他认为此类结果高度取决于未来几年需要多少流动性扩张（用他的话说就是“印钱”）。Coutts表示，他之前使用的模型暗示100万美元更接近2032-2033年，而非2030年，并补充说路径根本上取决于宏观环境。当转向更短的时间框架时，Coutts显得更为具体：他表示对“未来两到三年内比特币可能达到约20万至25万美元”的预测“更有信心”。超出这个时间窗口，他描述为“很难说”，表明投资者看得越远，不确定性就越大。他还指出一个可能影响需求形成的新变量：人工智能。Coutts认为，随着“为代理创建钱包”，生态系统需要明确这些代理存储什么价值，以及它们的决策模式是否会模仿人类。虽然他未提供量化影响，但他的观点凸显了下一个市场周期中一个更广泛的问题：随着软件代理变得越来越普遍，使用和托管模式将如何演变。

量子计算风险与协议规划的必要性

除了价格机制，Coutts还谈到了长期安全威胁。他表示，比特币社区需要在2027年左右采取更果断的行动，以应对量子计算构成的潜在威胁。他的论述既强调了紧迫性，也指出了时间限制。他警告说，如果没有坚定的行动，量子问题可能会日益成为网络长期韧性讨论的核心。他还指出，即使确定了风险缓解措施，实施也需要时间——他提到，一项重大协议升级可能需要大约五年才能完成。“如果在这方面没有真正坚定的行动，这将成为一个越来越受关注的网络问题，因为尽管一切都在面临量子风险，但比特币是一个去中心化网络。它需要五年时间才能真正实施一次重大协议升级。”Coutts进一步认为，忽视量子风险是“错误的方向”，并补充说，那些低估这一问题的比特币开发者可能没有意识到时间线影响的严重性。这对投资者和建设者至关重要，因为量子风险并非短期催化剂，而是一个路线图问题。未来几年做出的决定可能会影响网络是否能够从容应对未来的密码学挑战，或者是否将面临更具破坏性的选择。目前，交易者和长期持有者可能会持续关注两个方向：看涨背离是否会演变为更广泛的反转趋势，以及链上需求是否会随着宏观流动性变化（或不顾这些变化）而企稳。与此同时，市场还将关注比特币社区如何在Coutts提到的2027年窗口之前，应对量子计算规划的关键节点。

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