主要要点
Subversive ETFs向美国证券交易委员会提交了QQNE和SPNE两只新基金的申请,这两只基金均为“排除马斯克”投资产品。
两只基金将系统性地排除由埃隆·马斯克创立或控制的企业。
特斯拉和SpaceX是这些投资组合中最初被剔除的公司。
SPNE追踪剔除特斯拉后的标普500指数;QQNE追踪剔除特斯拉和SpaceX后的纳斯达克100指数。
行业分析师质疑这些细分产品能否获得实质性关注。
纽约投资公司推出排除马斯克ETF
纽约投资公司Subversive ETFs已向美国证券交易委员会提交监管文件,计划推出两只主动管理型交易所交易基金,系统性地消除对埃隆·马斯克商业帝国的风险敞口。
这两只产品将以标普500排除马斯克企业ETF和纳斯达克100排除马斯克企业ETF的名称运营,交易代码分别为SPNE和QQNE。
目前,特斯拉和SpaceX被列入排除名单。不过,投资组合经理保留在未来将马斯克旗下其他上市公司纳入排除范围的权利,例如Neuralink或The Boring Company。
两只投资工具将剔除所有被基金管理人归类为由马斯克“创立、控制或领导”的企业,或与其存在主要业务关联的企业。
基金经理将保持至少80%的资金配置于相应基准指数成分股。被剔除公司原先的投资组合权重,将按市值比例重新分配给其余成分股。
SpaceX近期因纳斯达克修订上市标准而成为纳斯达克100指数成分股,此次调整并未导致原有成分股被移除。特斯拉自2013年起一直是标普500指数成分股。
根据标普500的入选标准,SpaceX在未来约十二个月内尚不具备纳入该基准指数的资格。因此,SPNE实际上将完整复制标普500投资组合,唯一剔除的股票是特斯拉。
排除马斯克背后的考量
多种因素推动投资者对排除马斯克的投资选项产生兴趣。部分投资者反对其政治参与,尤其是他涉足近期解散的政府效率部门。此外,市场对SpaceX约2万亿美元的市场估值也存在疑虑。
Ellevest财富管理总监艾米莉·格林表示,许多投资者希望避免与特斯拉和马斯克产生关联,相关需求十分旺盛。她强调了对马斯克在SpaceX“几乎不受制约的权力”的担忧。
特斯拉股价在唐纳德·特朗普2024年大选获胜后曾短暂上涨,但在2025年的大部分时间里,其在欧洲和美洲市场的汽车销量均出现下滑。
行业质疑与替代方案
市场观察人士对这些基金能否取得成功意见不一。ETF.com研究总监兼总裁戴夫·纳迪格称这些产品为“噱头”,并对其前景表示“极度怀疑”。
他将其与反向Jim Cramer ETF相提并论,后者因投资者需求不足而在十二个月内停止运营。
纳迪格还提到Subversive旗下现有的国会交易产品NANC和GOP,作为类似的专业化产品案例。
巴布森学院金融学教授贾浩警告称,剔除这些企业“可能会产生跟踪误差,并导致投资者在那些公司表现优异时错失上涨机会。”
FactSet的分析师一致预测显示,SpaceX的公允价值较当前交易水平高出约58%。特斯拉目前的交易价格接近分析师平均目标价,但最乐观的预测显示其仍有近50%的上涨潜力。
Subversive计划于9月21日推出这两只产品。费用率及其他具体细节尚待最终批准,目前均为暂定。

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