英国将加密借贷及流动性池资本利得税推迟至2027年_新闻

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英国将加密借贷及流动性池资本利得税推迟至2027年

2026-07-14 21:26:35

英国将改革去中心化金融（DeFi）税收规则，延迟资本利得税征收

英国计划对特定去中心化金融（DeFi）活动的征税方式进行重大改革，引入一项新框架，对符合条件的加密货币借贷和流动性池交易延迟征收资本利得税（CGT）。这项由英国税务海关总署（HMRC）宣布的改革，旨在更好地反映这些交易安排的经济实质，而非将每笔加密资产转移都视为应税事件。

新规将于2027年4月6日生效，适用于参与符合条件的加密资产借贷和自动化做市商（AMM）流动性池安排的个人和受托人。据HMRC估算，约70万英国纳税人可能受到此次调整的影响。

该措施是多年磋商的成果，参与方包括税务专业人士、加密货币企业和行业团体。许多人认为，现行框架即便在投资者未实现任何经济收益时也施加纳税义务，这与全球政策制定者正在审视的类似问题（如美国比特币税收规则引发的争议）相呼应。

HMRC将关注点从代币转移转向经济处置

根据现行英国税收制度，将加密货币转入某些借贷协议或流动性池，可能被视为资本利得税意义上的处置行为。这一做法广受批评，因为投资者尽管将资产转移至基于智能合约的协议，但通常仍保留经济所有权。

修订后的框架对符合条件的交易引入“无收益、无损失”处理方式。当资产进入借贷协议或流动性池时，一般无需即时计算资本利得，而是将征税推迟至投资者永久处置底层加密资产，或收到与最初投入资产不同的资产时。

该政策体现了HMRC的观点：如果投资者的经济状况未发生实质性改变，临时性的DeFi安排不应自动产生应税收益。

新框架下的主要变化

该立法为几种常见的DeFi活动引入了单独的税收处理方式。主要条款包括：

加密借贷：将加密资产存入符合条件的借贷安排，并获得代表同一类型加密资产的利息，通常适用“无收益、无损失”处理。

加密借入：借入的加密资产将按其借入时的市场价值确认，而借款人提供的抵押品一般不计入资本利得税范畴。

流动性池：向符合条件的自动化做市商（AMM）流动性池提供加密资产的投资者，若后续提取相同数量的原始加密资产，则无需立即缴纳资本利得税。

部分差异仍需纳税：如果用户最终获得的资产数量多于或少于原始存入数量，差额将用于计算资本收益或可抵扣亏损。

纳税义务并未消失

尽管改革取消了对符合条件的DeFi转移的即时资本利得税影响，但并未豁免加密收入的所得税。通过借贷协议或流动性池获得的奖励，包括参与产生的收益，在收到时仍将按现行所得税规则征税。

同样，当投资者最终出售、交换或以其他方式经济处置其加密资产时，资本利得税将按正常规则适用。因此，修改的是纳税时间，而非完全消除纳税义务。

磋商塑造了最终方案

HMRC在2022年发布证据征集后，首次发现其早期DeFi指南存在的问题。随后于2023年进行正式磋商，利益相关方认为，将每笔协议转移都视为处置行为，造成了不必要的合规成本和复杂的记录保存要求，同时仍存在加密税收逃避风险。最终立法在很大程度上采纳了“税收应遵循DeFi交易的经济实质，而非代币在区块链地址间的技术转移”这一原则。

修订内容将更新《1992年应税收益税法》中的相关条款，为符合条件的加密借贷和流动性池安排建立专门规则。

英国更广泛数字资产政策的一部分

此次税收改革正值英国持续扩大数字资产监管框架之际，同时，拟议中的美国加密税收法案也凸显了全球范围内加密货币税收现代化的努力。除了涉及稳定币、加密市场监管和代币化金融工具的提案外，更新的税收处理方式表明，英国正努力将数字资产纳入现有金融立法，而非通过单独的税收原则进行监管。

对于散户投资者而言，新规预计将简化申报流程，因为触发即时资本利得税计算的交易数量将减少。然而，保持准确的交易记录仍然至关重要，因为最终处置加密资产时仍需计算收益和亏损。

尽管改革要到2027年4月才生效，但它为计划在未来几年参与加密货币借贷和去中心化流动性协议的纳税人提供了更大的确定性。

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