SBI如何打造日本最大加密业务_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

SBI如何打造日本最大加密业务

2026-07-15 19:38:06

SBI Holdings：一家金融集团如何悄然成为日本最大的合规加密运营商

SBI Holdings 是一家在东京上市的金融集团，历经十年转型，现已跻身日本规模最大、受监管最严的加密资产运营商之列。其交易所于2026年7月6日突破200万注册账户，并发行了三种稳定币。此外，该集团已达成协议，以467亿日元（约合2.89亿美元）收购国内最大的竞争对手之一。

这个故事之所以值得讲述，在于其时机。当大多数传统金融公司还在撰写关于区块链是否真实的备忘录时，SBI 已经在构建受许可的加密基础设施。它从未有过所谓的“转变时刻”，只是年复一年地在监管框架内不断添砖加瓦——而这个框架对任何试图走捷径的行为都严惩不贷。

SBI Holdings 是什么？

SBI 成立于1999年7月8日，最初名为软银投资有限公司。2006年，它从软银完全独立，并更名为 SBI Holdings，由董事长兼首席执行官北尾吉孝领导。该集团在东京证券交易所上市，股票代码为8473。

SBI 并非一家从金融领域成长起来的加密公司，恰恰相反。它运营着日本最大的券商之一 SBI 证券，旗下拥有 SBI 新生银行，业务涵盖保险、外汇、资产管理，以及通过 SBI Investment 开展的风险投资。加密业务只是其众多业务线中的一条，而这正是它能够承受亏损、在小规模运营商挣扎时持续收购的原因。

自2017年起，日本金融厅（FSA）便实施了严格的交易所牌照管理制度。严格的规定有利于那些能够承担合规成本的企业。SBI 具备这一能力，其结果是：市场上最大的受监管实体恰好也是一家主流金融机构。

与 Ripple 的渊源：十年 XRP 之路

没有哪家传统金融公司与 Ripple 的合作关系比 SBI 更长久。SBI Ripple Asia 于2016年5月18日成立，是一家合资企业，旨在推动 XRP 账本技术在日本和亚洲的跨境支付应用。自那年起，SBI 一直持有 Ripple 约9%的股份，是该公司最大的外部股东。

这种承诺体现在产品决策上。2018年1月30日，SBI Virtual Currencies 交易所上线测试版时，仅上线了 XRP 一种代币。该服务后来更名为 VC TRADE。SBI Remit 至今仍在 Ripple Payments 上运行跨境支付通道。

这段合作关系不断开拓新领域：

2025年12月17日：SBI Ripple Asia 与 Doppler Finance 签署备忘录，探索在 XRP 账本上构建 XRP 收益基础设施和现实世界资产代币化，SBI Digital Markets 担任机构托管方。

2026年2月：SBI 发行了价值100亿日元（约合6450万美元）的区块链债券，以 XRP 形式向散户投资者支付奖励。

2026年6月10日：SBI 新生银行启动试点，允许储户将20%的存款利息兑换为 BTC、ETH 或 XRP 的凭证，并通过 SBI VC Trade 进行兑换。约433万个账户符合条件。

2026年6月24日：在获得日本金融厅批准后，Ripple USD 通过 SBI VC Trade 正式在日本上线，成为日本修订版《支付服务法》下获批的首个外国稳定币。

2026年7月13日：运营 HashHub Lending 的 SBI Digital Finance 宣布与 Doppler 合作，构建机构级 XRP 借贷和抵押基础设施。

这些与 Doppler 的交易相互关联。12月的合作聚焦于通过 XRP 获取收益，7月的合作则侧重于以 XRP 为抵押进行借贷。两者共同瞄准了 XRP 一直缺乏的东西：一种让机构将其视为营运资本、而非闲置支付代币的途径。

SBI 为何收购竞争对手？

因为在日本，获取牌照比开发产品更难。SBI 主要通过收购来扩大其交易所业务：

2020年10月：TaoTao 加入集团。

2021年12月：TaoTao 与原有的 SBI Virtual Currencies 实体合并，并更名为 SBI VC Trade Co., Ltd.

2022年5月：BITPoint Japan 加入集团，随后成为全资子公司。

2024年至2025年初：DMM Bitcoin 的客户账户和托管资产在该平台倒闭后并入 SBI。

2026年4月：BITPoint Japan 被吸收合并至 SBI VC Trade，品牌整合预计于2026年12月完成。

最大的一笔交易发生在2026年6月25日，SBI 董事会批准了通过其子公司 SBICAH 收购 Bitbank 的最终协议，收购金额约为467亿日元（约合2.89亿美元）。交易分阶段进行：SBI 在8月左右从 CEO 广末纪之及其他个人股东手中购买53,704股；随后 Bitbank 在10月底前回购 MIXI 和 Ceres 持有的约50%股份。交易完成尚需日本公平贸易委员会批准。

截至2026年4月的数据，合并后的集团将持有约1.1万亿日元（约合68亿美元）的客户资产，以及约292万个账户。这使得其在托管资产规模上超越 bitFlyer 和 Coincheck。

收购价格引发了质疑。Bitbank 在经历两个盈利年度后，于2025年12月结束的财年出现净亏损，而467亿日元的收购价大约是其收入的8倍。SBI 并非在购买盈利，而是在购买一家持有关东财务局牌照、拥有直接零售分销渠道的注册交易所——这恰恰是日本当前最稀缺的资产。

增长不仅来自收购。SBI VC Trade 的账户数量在一年内翻了一番，公司指出，通过其 SBIVC for Prime 服务，企业需求是主要驱动力——日本企业正将国库储备转向数字资产以应对日元贬值。

稳定币雄心

至此，战略思路愈发清晰。

SBI VC Trade 于2025年3月成为日本首家获准向公众处理 USDC 的平台，此前已注册为电子支付工具交易所服务提供商。RLUSD 紧随其后，于2026年3月31日开始有限分发，并于6月全面公开发行。

随后，2026年6月24日，日本首个由信托银行支持的日元稳定币 JPYSC 问世。SBI 新生信托银行负责发行，SBI VC Trade 负责分销，总部位于新加坡的 Startale Group 负责技术开发。SBI 于2026年3月向 Startale 投资5000万美元，完成了其6300万美元的 A 轮融资——该轮融资始于2026年1月索尼创新基金提供的1300万美元首轮投资。

信托结构比品牌本身更重要。此前在资金转移框架下发行的日元稳定币，交易和余额上限为100万日元（约合6200美元），这使其沦为零售玩具。JPYSC 没有上限。持有者根据信托法对隔离储备金享有直接的法律索赔权。

同一天，在同一平台上，RLUSD 上线，每笔交易上限约为100万日元，且仅限于以太坊网络，而非 XRP 账本。本土日元币获得了机构级待遇，而 Ripple 的美元币则受到零售限制。

目前，JPYSC 仅能在 SBI VC Trade 账户内流转。公共区块链部署需要等待税务和监管方面的明确指引。SBI VC Trade 于2026年7月16日开放一款为期12周的借贷产品申请，该产品对 JPYSC 存款提供年化3%的收益。

未来走向

2026年7月13日，SBI 宣布与 Solana 基金会建立战略合作伙伴关系。SBI R3 Japan（与三井住友金融集团合资，基于 R3 的许可型 Corda 账本构建）将更名为 SBI Solana Global。Solana 基金会将持有股权。该合资企业瞄准五个方向：稳定币分发（包括 JPYSC）、代币化公司债券和房地产、跨境结算、机构链上服务，以及面向 AI 代理的支付通道。

将这一举措与 Ripple 的工作放在一起看，更像是补充而非转向。SBI 并非在挑选赢家。USDC、RLUSD 和 JPYSC 服务于不同的通道。XRP 账本处理支付和借贷，Solana 处理代币化。SBI 还在其他领域进行投资：成为 Gauntlet 1.25亿美元 C 轮融资和 EDX Markets 7600万美元 C 轮融资的独家投资者，并向 Evernorth 计划中的公募 XRP 国库承诺投入2亿美元。

SBI 尚未透露 Bitbank 是作为独立零售品牌存续，还是并入 SBI VC Trade。日本公平贸易委员会尚未批准该交易。此外，日本三大银行——三菱 UFJ 金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团——正在通过 Progmat 构建自己的日元稳定币，目标于2027年3月实现银行间应用。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文