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比特币银行业务采用率激增,但银行为何仍不把BTC视为现金?

2026-07-15 22:02:48
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多年来,比特币倡导者一直声称银行最终会像对待政府债券、黄金或蓝筹股一样对待比特币,但这一刻尚未到来。

来自Strategy的Michael Saylor发布的新比特币银行采用指数显示,主要金融机构搭乘比特币列车的速度比大多数人预期的要快,但总体采用率仍然只有32%。

这些发现既显示了比特币在传统金融领域被接受的程度,也显示了在它被视为成熟的银行产品之前还有多远的路要走。

目前的主要障碍不是让银行保管比特币或允许交易,而是让它们接受比特币作为抵押品。

富达领先,传统银行难以跟上

Strategy的新指数涵盖多个领域,包括比特币托管、ETF、交易基础设施、稳定币发行以及使用比特币作为抵押品的贷款产品。

富达以71%的采用率位居榜首。这家资产管理公司在比特币托管、现货比特币ETF交易和稳定币能力方面获得了满分。

纽约梅隆银行以46%紧随其后,略高于高盛的45%。

摩根大通、摩根士丹利和花旗集团紧随其后,得分均为43%,这表明美国机构越来越愿意支持与比特币相关的服务,尽管它们采取的方式不同。

在美国以外,桑坦德银行、法国兴业银行和渣打银行也得分不错。

毫无疑问,比特币服务已成为主流金融基础设施不可或缺的一部分。

比特币银行采用

信贷市场仍是比特币的最大障碍

指数中最具启示性的部分是信贷。

尽管市场在过去几年已经成熟,但银行仍然不愿以实际比特币为抵押发放贷款。

它们更愿意接受的是像现货ETF这样的传统产品,因为这些产品可以轻松融入现有系统。

贝莱德的iShares比特币信托就是一个例子,它变得更容易被接受,因为它很好地适应了现有的托管和合规处理结构。

然而,现货比特币本身仍然没有被视为与政府债券同等的资产。

这是因为抵押品决定了资产是否能够深入嵌入银行体系。

政府债券和黄金一旦能够作为借款抵押,就被视为坚实的金融资产。比特币尚未达到这一点。

保证金和贷款类别的相对较低得分表明,银行仍将比特币视为一种投资产品,而不是可以用来创造新信贷的工具。

策略公司的比特币银行雄心遭遇现实检验

策略公司(Strategy)曾详细讨论过成为Saylor所谓的首家比特币银行。

想法很简单:策略公司利用其庞大的比特币储备作为抵押品,创造一系列新的信贷产品,然后与传统银行合作进行分销。

该公司已经开始发行像STRC这样的产品,并相信其持有的比特币可以支持一个更广泛的金融生态系统。

目前的银行数据表明,一个功能完备的比特币银行可能还需要数年时间才能实现。

Bitcoin Banking

如果银行仍然不愿以市场价值为比特币提供贷款,那么建立一个以比特币为抵押品的贷款机构就变得更加困难。

值得注意的是,策略公司并非唯一遇到这个问题的机构。

日本的比特币财库公司Metaplanet刚刚宣布,它正在研究以比特币支持的信贷、数字债券,以及JPYC和代币化平台Progmat,这意味着在美国以外地区也有兴趣使用比特币来担保贷款。

策略公司在等待中强化资产负债表

与此同时,策略公司继续为更长的周期做准备。

该公司最近通过出售MSTR股票筹集了约4.667亿美元,将其现金储备增加至约30亿美元。该储备目前可覆盖约20个月的优先股股息和利息义务。

这一数字接近但尚未达到摩根大通分析师此前建议的24至36个月流动性覆盖率,该覆盖率被认为能在长期市场低迷期间增强公司的财务状况。

然而,策略公司无需出售其核心比特币持仓就能增加现金头寸。

这种做法暴露了这样一种认识:比特币财库公司除了数字资产储备外,还需要大量流动性缓冲。

结论

无可争议的是,比特币银行采用率比五年前更进了一步,但该行业最重要的考验尚未到来。

托管、交易和ETF产品已进入主流,但银行仍对将现货比特币作为贷款和信贷产品的抵押品持谨慎态度。

在真正的比特币银行梦想成真之前,银行需要开始认真对待将现货比特币作为贷款和信贷产品的抵押品。

术语表

比特币银行采用:衡量金融机构将比特币整合到其运营中的深度的一种方式。

现货比特币ETF:一种持有实际比特币本身而非衍生品的交易所交易基金。

抵押品:为担保贷款或偿还债务而质押的资产。

STRC:策略公司创建的一种金融工具。

托管服务:机构用于保护其数字资产的安全存储解决方案。

关于比特币银行采用的常见问题

什么是比特币银行采用指数?

这是一个衡量主要银行在托管、交易、ETF和贷款等领域将比特币整合到其运营中的程度的指标。

哪家机构得分最高?

富达以71%的采用率领先排名。

为什么银行更青睐比特币ETF而非现货BTC?

ETF更容易适应现有的合规、托管和风险管理框架。

策略公司仍在努力推进其比特币银行计划吗?

是的,但这完全取决于银行何时开始认真对待比特币作为抵押品。

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