Robinhood Chain 推动 1.41 亿美元流入以太坊,引发对 ETH 价值的争议
以零佣金交易平台闻名的头部零售券商 Robinhood,在推出基于 Arbitrum 的以太坊二层网络 Robinhood Chain 后,重新点燃了以太坊社区内一场长期存在的争论。该网络于 7 月 1 日上线,并迅速成为最活跃的以太坊 Rollup 之一,在最初两周内吸引了大量用户活动和资金流入。
Robinhood Chain 的快速增长与用户采用
在运营的头十四天内,超过 1.41 亿美元的以太币被桥接至 Robinhood Chain。根据 DeFiLlama 的数据,目前超过 50 万个钱包在该网络上持有 ETH,这主要得益于去中心化交易所交易量的增长以及模因币兴趣的激增。在活动高峰期,Robinhood Chain 的交易量甚至超过了以太坊主网和 Coinbase 旗下的二层网络 Base。
根据 Coingecko 的数据,以太坊对这些进展做出了强烈反应,价格从 7 月 1 日的 1,582 美元上涨约 15%,至 7 月 13 日的 1,825 美元。这一价格变动恰逢行业人士的广泛正面评论,包括 World Liberty Financial 的 Eric Trump 和 BitMine Immersion Technologies 的董事长 Tom Lee。Lee 强调了该网络使用 ETH 作为其原生 Gas 资产,将 ETH 定位为 Rollup 和以太坊主网最终性的基础货币。
Matter Labs 的创始人兼首席执行官 Alex Gluchowski 指出:“这表明以太坊二层网络已从加密原生团队的实验品,演变为受监管的上市公司赖以运营业务的基础设施。”
与之前由加密原生项目推出的 Rollup 不同,Robinhood Chain 因其由一家拥有数千万散户用户的大型上市券商开发而脱颖而出。该网络支持代币化股票和现实世界资产。Token Terminal 的数据显示,上线数天内,它便占据了所有代币化股票持有者的 6.9%。
Robinhood 的入局可能会鼓励其他传统金融机构,如银行和资产管理公司,考虑构建自己的以太坊二层网络。德意志银行已经在开发 DAMA 2,这是一个专注于机构金融的、由零知识证明驱动的以太坊二层网络。
小词典: 零知识(ZK)Rollup —— 一种以太坊二层扩容解决方案,它使用加密证明在链下捆绑并验证大量交易,从而提高速度、降低成本,同时保障安全性。
对以太坊价值主张的影响
行业分析师们一直在讨论,像 Robinhood Chain 这样成功的二层网络上线,是否真的会增加对 ETH 的底层需求。从历史上看,Arbitrum、Optimism 和 Base 等网络确实带来了新用户和活动,但并未为以太坊带来持续的价格上涨,因为经济活动主要仍停留在这些 Rollup 内部。
一些人认为,Robinhood 利用其庞大的主流用户基础的方法,可能对以太坊的机构定位产生变革性影响。Bitwise 的高级研究分析师 Max Shannon 表示,Robinhood 的推出强化了以太坊在机构采用方面的领先地位,并认为 ETH 可能在由二层网络主导的格局中成为储备资产。
Shannon 指出,ETH 的代币经济学可能需要修订,以便更清晰地将采用率和活动的增加转化为资产价值的提升。他评论道:“这也恰逢以太坊通过 Eth Labs 和 Ethereum Institutional 更广泛地重新定位自身,面向机构。”
尽管 Robinhood Chain 近期产生的 Gas 费用高于其他 Rollup,但大部分经济收益都归于该网络自身。Ark Invest 的 Lorenzo Valente 等分析师强调的数据显示,自上线以来,Robinhood Chain 产生了 81.6 万美元的收入,其中仅有 4,400 美元作为 Gas 费用分配给了以太坊主网。
二层网络 | 上线以来收入 | 以太坊主网份额
Robinhood Chain | 81.6 万美元 | 4,400 美元(约 0.54%)
其他二层网络(平均) | 各异 | 相似或更少
Alex Gluchowski 评论称,ETH 价格升值的真正催化剂可能并非来自费用收入,而是其在二层网络生态系统中作为基础货币资产的更广泛使用。他强调,即使主要与稳定币交互,以太坊上价值结算的增加也能提升 ETH 的地位。
一些投资者和分析师仍持怀疑态度,他们指出,虽然此次上线提振了乐观情绪,但并未解决更高二层网络活动如何最终推动 ETH 需求的问题。6th Man Ventures 的 Mike Dudas 认为 Robinhood Chain 上线非常积极,但警告称,以太坊的未来很大程度上取决于 ETH 是否被接受为“货币”,或者一层网络结算成本是否大幅增加。
机构采用与未来挑战
最近的以太坊升级提升了扩容能力,但更强的网络活动尚未转化为显著更高的费用或 ETH 的销毁。Shannon 认为,除非以太坊的代币经济学得到根本性修订,否则无论是 Robinhood Chain 还是二层网络的集体增长,都无法解决这个脱节问题。
另一个未解决的问题是,机构用户是否真的会持有更大规模的 ETH,因为许多代币化资产主要与稳定币交易。这可能限制对 ETH 的直接敞口,尽管它作为网络的基础资产至关重要。Robinhood 的快速采用表明大型金融机构有意愿在以太坊上构建,但对 ETH 需求的长期影响仍是一个悬而未决的问题。
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