Kraken通过Upshift协议新增链上收益通道_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Kraken通过Upshift协议新增链上收益通道

2026-07-16 05:11:36

是什么因素影响了Kraken的估值？

Kraken机构部门与Upshift合作，让符合条件的机构客户能够对存放在Kraken合格托管账户中的闲置比特币、以太坊、稳定币及其他加密资产赚取收益。这一合作反映出机构级加密服务正在发生更广泛的转变。大型客户越来越希望通过更少的业务关系，一站式获得托管、交易、融资、报告和收益获取等服务。对于交易所和托管机构而言，闲置资产已成为竞争焦点，因为机构希望在不必将资产转移至多个钱包、协议和交易对手的情况下，让持仓产生收益。

Upshift将作为金库基础设施提供商，而非传统的资金池收益平台。该公司将根据每位客户的投资策略、风险限额、流动性要求和资产组合，构建专属金库。双方表示，他们正在与经过审核的专业金库管理人合作，涉及不同资产类型和风险特征。这种结构旨在让客户在资产如何部署到链上合约方面拥有更多控制权，同时将托管和报告功能保留在Kraken的机构平台内。分配到非托管金库的资产将被投入选定的智能合约，并向客户在Kraken的隔离托管账户返回一个凭证代币。

专属金库与资金池式DeFi产品有何不同？

加密金库是程序化的智能合约，它们将资产部署到去中心化金融协议中，根据既定策略产生收益。许多大型金库提供商依赖资金池结构，即将多个用户的资产合并在一起，按照同一策略进行部署。这种模式可以快速扩展，但并不总是符合机构要求。大型客户可能需要对合格协议、区块链、资产、流动性窗口、集中度限制、安全假设和报告等方面进行特定限制。通用的资金池很难定制这些控制措施。Kraken和Upshift采用白标模式，为每个客户量身定制专属金库，而不是将所有用户放入共享池。这种方法的可扩展性不如广泛使用的资金池产品，但更能满足机构对策略控制、交易对手清晰度和风险隔离的需求。机构对金库产品的采用一直有限，部分原因在于资金池结构可能引发法律、运营和会计方面的顾虑。对某些客户而言，问题不仅在于收益来源，还在于产品是否会带来对其他参与者的敞口、不清晰的治理结构，或可能受到更严格法律审查的联合投资安排。

投资者要点

Kraken与Upshift的合作表明，机构级加密收益正在从通用的DeFi接入转向与托管集成、针对客户的基础设施。其卖点不仅是收益，更是对资产去向和风险监控方式的控制。

为何主流平台在闲置资产收益上展开竞争？

闲置资产收益已成为机构加密平台竞争的核心功能。Kraken和Coinbase等交易所正在扩展主流服务，而BitGo和Anchorage等托管机构则在尝试将安全的链下托管与链上部署连接起来。对机构客户而言，这反映了实际需求。基金、交易公司和资产管理公司可能在托管中持有比特币、以太坊、稳定币或其他加密资产，等待交易、抵押或配置决策。如果这些资产处于闲置状态，那么能够提供可控收益获取的平台，在争取和留住机构资金方面可能更具优势。

“机构越来越希望用一个平台来保护其资产并使其产生收益，而不是为每个功能寻找不同的交易对手，”Kraken机构部门资产管理负责人Gregory Barasia表示，“这正是Kraken机构部门正在构建的。”Upshift首席执行官Aya Kantorovich表示，此次合作将Kraken的合格托管和主流服务与Upshift的金库基础设施相结合。“通过合作，客户无需创建新的钱包、交易对手或协议，就能产生收益，同时保持内置的严格风险管理。”

机构金库存在哪些风险？

该策略仍存在若干风险。链上收益取决于智能合约的性能、协议设计、流动性状况、区块链安全性以及金库管理的质量。即使资产仍与合格托管相关联，但部署到DeFi合约中会引入传统托管所不具备的操作和技术风险。法律问题也围绕金库结构存在，尤其是在美国。当金库汇集投资者资金时，可能会面临证券法下的质疑，包括监管机构如何看待利润预期、管理努力以及金库运营者或管理人的角色。专属金库可能会减少与资金池产品相关的一些担忧，但并不能消除进行仔细法律审查的必要性。

Upshift将自己定位为B2B基础设施提供商，能够在数十条区块链上部署金库。该公司是Stellar和Solana上较大的提供商之一，并于2025年3月获得了由Dragonfly领投的1000万美元A轮融资。对Kraken机构部门而言，这项合作将其主流服务扩展到这样一个市场：托管机构正努力在不牺牲机构控制权的前提下，让资产产生收益。更广泛的意义在于，链上收益正被重新包装，面向更保守的客户群体：更少的开放式DeFi敞口，更多的隔离托管，以及更量身定制的风险管理。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文