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策略认为比特币不构成威胁

2026-07-16 12:34:53
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债务风险仅在比特币跌至8000至10000美元时显现

Strategy总裁兼首席执行官Phong Le向彭博电视表示,公司资产负债表在当前比特币价格水平下依然稳健,以此回应外界对其杠杆水平日益增长的担忧。作为比特币最大的公开持有方,Strategy只有在比特币价格跌至8000至10000美元区间时,才会开始考虑资产负债表风险。Phong Le在接受彭博电视采访时指出,当价格跌至该区间时,公司“将不得不考虑与债务相关的某些风险”。以撰写本文时的比特币价格计算,这一跌幅将意味着约85%的下滑。

Le表示,Strategy必须“构建能够抵御熊市的资本结构”,并相信公司仍具备从未来反弹中受益的能力。“我们在2022年经历过这种情况,2026年也在经历,我对下一轮比特币牛市感到非常兴奋,”Le说。

现金储备增加,比特币增持暂停

根据一份监管文件,Strategy通过其市价增发计划将美元储备增加了4.667亿美元,总储备达到30亿美元。Le表示,持有30亿美元现金的决定反映了优先股股东的反馈,而非公司对比特币核心观点的改变。Strategy估计年度优先股股息和利息支出约为17.6亿美元,这意味着30亿美元的储备在不发行新证券或进一步出售比特币的情况下,可覆盖约20个月的义务。

在此期间,Strategy未进行任何比特币买卖,其持仓量保持不变,仍为843,775枚BTC,累计购入成本约636.9亿美元,平均每枚成本价为75,476美元。以当前成本基础计算,Strategy已存在未实现亏损,但Le将公司的资本结构描述为旨在承受长期回调而非短期波动。Le否定了外界对Strategy市场影响力的担忧,指出近期一笔2亿美元的比特币出售“并未影响市场”,并认为公司持有的843,775枚BTC(约占总供应量的4%)不会产生系统性抛售压力。尽管近期暂停了增持,但Le重申,Strategy计划继续作为比特币的长期买家。

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