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a16z揭秘传统金融对区块链的真正诉求

2026-07-19 06:17:39

传统金融机构拥抱区块链：并非出于去中心化理念

风险投资公司a16z在其最新报告中指出，传统金融机构（TradFi）正在采用区块链技术来改善现有业务，而非出于对去中心化的认同。这项技术有助于降低运营成本、加快结算速度、扩大分销范围，并“强化”对客户关系的控制——这使得它成为一种实用的商业工具，而非意识形态上的转变。

传统金融的区块链布局

a16z表示，机构并未像当下那样融入去中心化金融（DeFi）。相反，它们只采纳了DeFi中符合自身监管、运营和风险要求的部分，而舍弃了其他特性。这种选择性方式正在重塑基于区块链的金融体系，使其既不同于传统金融，也不同于现有的DeFi。其结果是，一种新兴的可编程金融基础设施应运而生，旨在满足机构需求，同时以区块链技术为基础。

根据a16z的说法，摩根大通用于机构存款的许可区块链，以及贝莱德和富兰克林坦伯顿的代币化货币市场基金，并非机构拥抱DeFi的案例。相反，它们是在利用区块链改进银行间结算、基金申购和收益型产品等现有金融服务。这些应用受益于区块链的可编程性、透明性和原子结算等特性，同时刻意回避了开放访问、假名制和无需信任执行等核心DeFi原则。其重点在于提升传统金融基础设施的效率，而非全盘接纳去中心化金融的原始形态。

加密货币应放眼华尔街之外

机构如今采用的区块链能力，最初是在开放、无需许可的生态系统中开发出来的，而非在银行或传统金融公司内部。这些环境让开发者能够测试新的金融模式和基础设施。因此，机构采纳在很大程度上建立在开放加密生态系统中诞生的创新之上。

报告认为，该行业不应仅仅因为银行和资产管理公司是重要客户就过度关注它们。虽然传统金融机构代表了重要的需求来源，但它们并不能定义行业的全部潜力，传统金融之外的机会也不应被忽视。

“为满足机构需求而设计是合理且有价值的追求，但它只是其中一条车道，而非整条道路。”

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