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Hyperliquid 推出无许可结果市场

2026-07-20 14:31:00
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Hyperliquid 推出 HIP-4 提案,引入无许可结果市场

Hyperliquid (@HyperliquidX) 公布了 HIP-4 提案,计划在未来的网络升级中为协议引入无许可结果市场(Outcome Markets)。该功能将首先在测试网上线,之后才会部署至主网。

市场结构如何运作

根据提案,任何希望部署市场的人需质押 500,000 枚 $HYPE 代币。若市场定义不清晰或结算出现错误,将面临罚没惩罚,从而为部署者建立经济激励,确保市场质量。

构建者可通过质押 HYPE 部署无许可市场,违反规则的质押代币将被销毁。验证者将负责审批标准化模板,部署者最高可获得其市场产生交易费用的 50% 作为分成。

HIP-4 引入了二元结果合约,结算结果为 0 或 1,允许交易者就 CPI 发布、比特币价格水平等事件进行投机,无需杠杆或清算机制。

头寸完全以 Hyperliquid 原生稳定币 USDH 作为抵押,不存在任何清算风险。与独立预测平台不同,HIP-4 合约在 Hyperliquid 现货和永续合约市场的同一账户和执行引擎内运行,YES 和 NO 订单合并至一个共享订单簿中。

押注预测市场的战略布局

Hyperliquid 认为,预测市场提供的可交易事件远多于现货或永续合约市场,因此是长期增长的关键机遇。该功能的开发源于团队所称的“用户对预测市场和期权类衍生品的广泛需求”。

传统金融市场主要由非线性收益产品主导,包括期权、信用违约互换(CDS)和结构化产品。而这类市场中的很大一部分,迄今为止在链上金融中几乎不存在或仅有少量体现。HIP-4 正是 Hyperliquid 弥补这一差距的尝试。

分阶段部署路线

第一阶段:测试网上线;第二阶段:主网部署,提供有限数量的精选市场,并使用客观数据源进行结算;第三阶段:根据前两个阶段的成功情况,开放基础设施供无许可部署。

结果市场需要可靠的结算机制,而向无许可部署的过渡也引发了关于市场质量以及流动性薄弱合约中潜在操纵行为的疑问。第一阶段通过构建者筛选来缓解这一问题,但第二阶段将考验协议的治理和预言机基础设施。

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