Solana面临流动性重置,5亿美元多头头寸承压
链上数据显示,随着实际亏损超过利润,Solana流动性已降至熊市区间。约5亿美元的SOL杠杆多头头寸集中在129美元附近,若价格从当前水平小幅下跌,可能引发清算风险。尽管面临期货去杠杆和波动性压力,现货Solana ETF持续吸引机构资金流入,为市场提供了结构性支撑。
链上流动性持续收缩
区块链分析数据显示,Solana链上流动性已收缩至通常与熊市相关的水平。自11月中旬以来,该加密货币的平均实际盈亏比率持续低于1,表明实际亏损一直高于利润。分析师指出,Solana正在经历流动性重置,这一模式在以往市场周期中往往预示着筑底阶段的到来。
多重因素驱动流动性收缩
市场观察人士认为,流动性收缩由多重因素驱动:实际亏损引发抛售、期货未平仓合约减少、做市商活动萎缩以及交易池流动性分散。若历史模式重演,市场复苏可能需要数周时间,可能持续至1月初。尽管机构资金持续流入现货Solana ETF,但该加密货币并未参与本周中段推动比特币及其他主要山寨币上涨的反弹行情。
清算风险与市场机遇并存
衍生品数据显示,比特币反弹后的近期清算事件对Solana影响显著,该代币成为清算规模最大的资产之一。若Solana价格从当前水平小幅下跌,密集的多头头寸可能面临强制平仓。部分分析师认为,此类清算可清除市场过剩杠杆,为机构资金重新流入创造条件。反之,小幅上涨可能引发大量空头回补,放大上涨动能。
长期支撑因素显现
行业观察者指出,交易所代币流出减少了即时可售供应,而机构持续涌入现货ETF产品的资金为市场创造了潜在积累条件。这些动态有助于推动网络发展,强化长期基本面。尽管出现结构性支撑,但加密货币领域仍保持高杠杆状态,在市场波动中持续面临清算风险。

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