Ondo Perps 推出代币化股票抵押品功能_新闻

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Ondo Perps 推出代币化股票抵押品功能

2026-07-21 23:25:35

Ondo Finance 推出代币化股票抵押功能

Ondo Finance 已在 Ondo Perps 上线代币化股票抵押功能，允许交易者将代币化股票作为保证金，用于杠杆永续合约头寸。该功能首先面向 Pre-Alpha 用户开放，支持 SPYon 和 QQQon 代币。

根据 Ondo 产品博客的说明，该公司在 2026 年 7 月 7 日的一篇解释性文章中详细介绍了这一变化，称代币化股票现在可以直接在平台上作为永续合约头寸的抵押品。此次上线从两种最受广泛关注的股票指数（标普500和纳斯达克100）的代币化形式开始。

对于一个永续合约平台而言，允许股票代币作为抵押品而非闲置，是一种结构性转变。它将交易所的抵押层与 Ondo 已发行的代币化股票库存相关联，而非将抵押品限制在稳定币或加密资产上。

代币化股票抵押如何融入永续合约交易

抵押品是交易者为了开立和维持杠杆头寸而锁定的资产。当价格变动时，它吸收损失，并决定头寸何时被清算。因此，被接受为抵押品的资产类型直接决定了平台能够支持哪些交易策略。

代币化股票是链上代币，旨在追踪基础股票或指数的价格，让加密原生交易者无需持有证券本身即可接触标普500等市场。Ondo 的举措让这些代币能够同时作为抵押品使用。

对用户而言，操作上的变化是实实在在的：Pre-Alpha 用户无需将持有的代币化股票转换为稳定币来交易永续合约，而是可以直接持有 SPYon 或 QQQon，并以此进行借贷。根据平台上线公告，Ondo Perps 已于 2026 年 2 月 3 日面向非美国用户推出，支持对股票、ETF 和商品永续合约进行最高 20 倍的杠杆交易。

更广泛的抵押品为何对交易者和 Ondo 很重要

更广泛的抵押品选择可以提高资本灵活性，因为交易者不再需要清算一项资产来为另一项资产提供资金。Ondo 将该设计描述为单一池架构，其中代币化股票可以同时作为现货持仓和抵押品。

该功能建立在已经相当庞大的基础之上。Ondo Stocks 在其代币化股票产品中锁定的总价值达 10.2 亿美元，这为抵押层提供了现有库存，而非从零开始。

Ondo 的代币化股票产品页面显示，其总锁仓价值为 10.2 亿美元，表明新的抵押功能是建立在已经相当庞大的链上股票基础之上。

根据 Ondo 网站信息，该基础涵盖了 440 多种代币化资产和约 81,200 个独立持有者。庞大的现有持有者群体对抵押功能至关重要，因为它为抵押资产的大规模使用提供了流动性种子。

这种“股票即抵押品”的设计也使 Ondo 有别于其他代币化股票永续合约产品。Kraken 的 xStocks 永续期货为 110 多个国家符合条件的客户提供高达 20 倍的杠杆敞口，但该产品并不以使用代币化股票本身作为跨资产抵押品为核心。

Kraken 全球消费者主管 Mark Greenberg 在公司的公告中阐述了这一更广泛的类别转变：“这就是传统市场为加密原生、永远在线的世界重建时的样子。”

“永远在线”的框架也与 Ondo 的主张相关，因为其股票永续合约旨在 24/7 全天候交易，而非遵循交易所交易时间。这一主题也反映了传统交易平台向延长交易时间发展的更广泛趋势。

用户在使用股票抵押前应确认的事项

功能的细节比标题更重要。抵押资产带有估值和清算的影响，而管理这些资产的条款（例如支持哪些资产以及适用的折扣率）决定了抵押品实际可用的程度。

上线初期，支持的资产范围有限：仅限 SPYon 和 QQQon，且仅面向 Pre-Alpha 用户，而非公众。交易者在围绕该功能调整头寸规模前，应确认当前的资产支持范围、头寸限制和抵押品折扣率。

司法管辖区是一个硬性限制。Ondo 将 Ondo Perps 描述为在美国以外全球范围内可用，并受当地限制约束，同时声明其代币化股票未根据美国证券法注册，且除非获得豁免，否则不得向美国人出售。这与许多衍生品产品上线时可见的限制条件类似。

在链上，Ondo Finance 的足迹主要集中在以太坊，该链上协议价值约 19 亿美元，恒星链约 5.34 亿美元，BSC 约 3.32 亿美元，Solana 约 2.05 亿美元。这种分布决定了当前抵押品流动性最深的区域。

上线后的市场反应

随着抵押品新闻在一个谨慎的市场中传播，该协议的治理代币 ONDO 在过去 24 小时内上涨了 17.84%。

研究简报记录显示，ONDO 在 24 小时内上涨 17.84%，为这次上线提供了一个简洁的市场反应数据点。

这一上涨是在恐惧的市场背景下发生的，恐惧与贪婪指数读数为 25，属于“极度恐惧”类别。围绕 ONDO 的代币流动此前已引起关注，包括最近一个与 Ondo 相关的地址将 2605 万枚 ONDO 转移至 Coinbase 的案例。

此次上线也正值各大交易平台推出新一轮永续合约产品之际，突显了衍生品领域的竞争激烈程度。

常见问题解答：Ondo Perps 的代币化股票抵押功能

这项新功能是什么？ 根据 2026 年 7 月 7 日的公告，Ondo Perps 现已接受代币化股票作为永续合约头寸的抵押品，首先面向 Pre-Alpha 用户支持 SPYon 和 QQQon 代币。

代币化股票抵押如何在 Ondo Perps 上使用？ 用户持有代币化股票代币，并将其作为保证金来开立杠杆永续合约头寸。Ondo Perps 为非美国用户提供对股票、ETF 和商品永续合约最高 20 倍的杠杆支持。

这对交易者有何重要意义？ 它可以通过让单个代币化股票同时作为持仓和抵押品来提高资本效率，从而使 Ondo 区别于那些不使用股票本身作为跨资产抵押品的代币化股票永续合约竞争对手。

目前谁可以使用？ 访问权限仅限于 Pre-Alpha 用户和符合条件的非美国参与者。除非获得豁免，否则代币化股票不对美国人开放。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决定前，请务必自行研究。

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