核心要点
Equinor股价在第二季度调整后营业利润达到114.8亿美元后，一度上涨3%，超出分析师预期的113.7亿美元。
该公司交易与航运部门业绩亮眼，实现利润7.77亿美元，大幅超过分析师预测的6.23亿美元，这得益于霍尔木兹海峡供应链中断带来的机遇。
公司第二季度平均原油售价为每桶97.9美元，较去年同期的每桶63美元有显著提升。
运营现金流达到76.8亿美元，高于市场普遍预期的73.2亿美元，成为本季度报告中最引人注目的指标。
董事会批准了每股0.39美元的季度股息，并启动了额外11.25亿美元的股票回购计划。
自年初至本次财报发布前，Equinor股价已上涨54%，而第二季度的业绩表现进一步增强了股东的信心。
Equinor ASA 业绩概览
这家总部位于斯塔万格的能源生产商公布，截至6月30日的三个月中，调整后营业利润为114.8亿美元。这一数字超过了Equinor收集的17位分析师平均预测的113.7亿美元。
税后运营现金流为76.8亿美元，超出分析师预期的73.2亿美元。这一指标是季度业绩中最大的惊喜。
公司第二季度实现的原油平均价格为每桶97.9美元，较去年同期的每桶63美元大幅上涨。欧洲天然气价格同比上涨32%，至每百万英热单位15.79美元，而美国天然气价格则下跌16%，至每百万英热单位2.30美元。
中东冲突导致霍尔木兹海峡关闭，扰乱了全球能源流动，推高了原油和液化天然气的估值。由于在中东地区几乎没有直接业务，Equinor处于有利的战略位置，能够从这些市场动态中获益。
交易部门业绩卓越
Equinor的市场营销、中游和加工部门——本质上就是其交易业务——表现最为突出。该部门实现调整后营业利润7.77亿美元，而分析师共识为6.23亿美元，远高于公司自身4亿美元的季度指引。
现货原油交易活动的有利利润率，加上优化的航运业务，推动了强劲的业绩。欧洲天然气价格因液化天然气供应紧张而走高，也为业绩提供了额外支撑。
勘探与生产国际部门是唯一表现不佳的领域。该部门实现利润8.43亿美元，低于10.9亿美元的共识预期，相差约2.5亿美元。公司将这一缺口归因于巴西Roncador油田的运营挑战，以及此前宣布的向Vista Energy出售阿根廷陆上资产（计划于2026年5月完成）。
挪威勘探与生产部门实现了91.9亿美元，超过90.5亿美元的预期，这得益于Johan Castberg、Halten East和Verdande油田产量的增加。
资本配置与股东回报
调整后每股收益总计1.33美元，略低于1.34美元的共识预期。这一微小差距是由于营业所得税高于分析师预期。
不包括租赁债务的净债务从上期的79亿美元降至50亿美元。公司的净债务与资本之比从15.3%改善至10.4%。
管理层批准了第二季度每股0.39美元的现金股息。此外，公司还公布了第三期股票回购计划，金额高达11.25亿美元，将于7月23日至不迟于10月26日期间执行。这使得Equinor 2026年的股票回购授权总额达到30亿美元。
杰富瑞维持“持有”评级，目标价为380挪威克朗，并指出虽然净债务有所下降，但降幅略低于其预期。
总股本产量平均为每天216.5万桶油当量，略低于217.2万桶油当量的共识预期。挪威勘探与生产部门的产量较去年同期增长4%。
净营业收入从去年同期的57.2亿美元攀升至129.9亿美元。这一数字包括了与阿根廷资产处置相关的4.67亿美元税前收益。
公司维持全年展望：有机资本支出为130亿美元，股本产量增长3%。
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