Pi Network涨势已失动力？未平仓合约下滑预示价格回调_新闻

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Pi Network涨势已失动力？未平仓合约下滑预示价格回调

2026-07-23 22:30:00

Pi Network 价格在协议 v25 启动后遭遇获利回吐，跌至 0.090 美元

Pi Network 价格在 0.10 美元上方遭遇卖方打压后，已回落至 0.090 美元。期货未平仓合约降至 960 万美元，交易者减少了杠杆敞口。若跌破 0.0895 美元，可能进一步下探 0.085 美元和 0.080 美元的支撑位。

数据显示，Pi Network（PI）价格在 7 月 20 日从 7 月 14 日的历史低点 0.0704 美元附近反弹后，一度触及 0.102 美元。然而，买家未能将代币维持在 0.10 美元上方，随后的回落使得追高者陷入被动，交易者纷纷平掉了网络升级前积累的头寸。

协议 v25 于 7 月 22 日上线，引入了 BN254 密码学和 Poseidon 哈希算法，为开发者提供了构建隐私保护智能合约和零知识应用的新工具。Pi Core Team 将此次更新描述为主要聚焦于“提升网络稳定性与可靠性”，但上线并未立即带来应用使用量或 PI 需求的增长。

供应压力则构成了另一重障碍。此前数据显示，约有 1.275 亿枚 PI 计划在 30 天内释放，平均每天 425 万枚。多年以来获得代币的矿工可以出售已解锁的余额，这使得每一次价格回升都需要足够的需求来吸收新增的流通量。

协议 v25 演变为“卖事实”事件

自反弹停滞以来，衍生品交易者已削减了敞口。数据显示，PI 期货未平仓合约已从近期高点 1210 万美元降至约 960 万美元。这一下降表明头寸正被平仓，而非被新的杠杆押注取代。

根据此前报道，在反弹初期，未平仓合约从 911 万美元升至 1073 万美元。但仍远低于 6 月初记录的 2800 万美元和 5 月反弹期间的 3500 万美元，这使得 PI 缺乏杠杆驱动突破所需的衍生品参与度。

机构需求同样稀缺。PI 缺乏主流加密货币所拥有的现货交易所交易产品、企业 treasury 买入以及深度衍生品市场。Pi Network Ventures 于 2025 年 5 月宣布设立 1 亿美元生态基金，但调查发现仅有一笔规模未公开的投资，其对代币需求的实质性影响十分有限。

与此同时，宏观经济环境对投机性山寨币变得不利。布伦特原油于 7 月 23 日攀升至每桶 98 美元，中东紧张局势蔓延至红海；交易者将美联储 7 月加息 25 个基点的概率从一周前的 12% 上调至 35%。根据相关数据，9 月加息的可能性达到 55%。

科技股方面，Alphabet 更高的资本支出计划令投资者担忧，特斯拉则报告了两年多来首次季度自由现金流为负，这进一步加大了压力。eToro 全球市场策略师 Lale Akoner 在评论财报时指出：“Alphabet 开始显现出这种关联性。特斯拉仍需证明其雄心勃勃的项目能够从技术承诺转化为商业回报。”

纳斯达克 100 指数期货在周四开盘前下跌 0.28%，而两年期美国国债收益率触及 17 个月高位。更高的收益率提升了持有无现金流资产的成本，并可能将流动性从小盘代币中抽离——这类代币的需求主要来自散户投机。

PI 日线图维持长期下行趋势

PI 的日线图仍保持长期下行趋势。价格位于 0.0999 美元的 SuperTrend 阻力位下方，除非买家能在日线收盘基础上收复该水平，否则该指标将维持看跌信号。Chaikin Money Flow 为 -0.17，显示最近几个交易日的卖盘量超过买盘量。

4 小时图在 PI 于 0.10 美元上方受阻后形成了一个下降三角形。更低的高点将价格压缩在 0.0895 美元的水平支撑位附近，而形态的上轨目前位于 0.092 至 0.093 美元区域。若收盘价突破该上轨，将削弱这一形态，并给买家再次挑战 0.10 美元的机会。

动能也已恶化。4 小时 RSI 跌至 49.14，并降至其移动平均线 51.86 下方。MACD 完成看跌交叉，MACD 线位于 0.0005，低于信号线 0.0010，柱状图为 -0.0006。

跌破 0.0895 美元将面临更深跌幅

PI 的主要下行触发点位于三角形底部 0.0895 美元附近。若 4 小时收盘价确认跌破该水平，将完成看跌形态，并进一步暴露 0.085 美元，随后是 7 月盘整区间 0.080 至 0.075 美元。若卖压加速，历史低点 0.0704 美元附近将成为最后的主要支撑位。

油价再度飙升、国债收益率进一步上升，或美联储鹰派决议，都可能加剧避险情绪。持续的代币释放将增加资产特定压力，特别是如果未平仓合约和现货成交量在升级后继续下滑。

若 PI 收盘价站上 0.10 美元，将 SuperTrend 转化为支撑位，并在未平仓合约上升的同时吸引现货成交量增加，则看跌观点将失效。在这些条件出现之前，协议 v25 仍只是一项技术改进，其市场影响尚未抵消代币稀释或长期下行趋势。

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