日本比特币ETF 2028：FSA拟推重大加密规则改革_新闻

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日本比特币ETF 2028：FSA拟推重大加密规则改革

2026-07-23 17:45:00

日本比特币ETF 2028：金融厅计划重大加密货币规则改革

日本可能终于迎来首只比特币ETF。该国金融厅正在起草规则变更，有望在2028年前为此打开大门。对于任何希望在不接触钱包的情况下获得受监管加密货币敞口的人来说，这都是一件大事。

日本BTC ETF 2028时间表今年已成为亚洲加密货币圈讨论最多的话题之一。多年来，日本投资者无法像美国或香港投资者那样通过受监管基金购买比特币。这种情况即将改变——至少在纸面上如此。

日本为何规划BTC ETF框架

日本金融厅希望将加密资产纳入《金融商品交易法》管辖范围。目前，日本的加密货币受《资金决算法》单独监管，该法律不允许将其像股票或黄金那样作为投资产品对待。

一旦将加密货币纳入《金融商品交易法》，比特币和以太坊就有资格成为受监管基金的合格资产。这是讨论任何现货批准之前所需的法律基础。

许多人一直在问日本何时会真正批准公开交易的BTC基金。根据目前的情况，答案指向2028年。不过值得注意的是，这并非板上钉钉，而是与当前法律改革挂钩的目标，并非最终定案。

日本比特币ETF时间表为何指向2028年

关键在于：时间表不仅涉及加密货币规则，还与税收改革紧密相关。日本财务大臣已确认，更广泛的税收改革要到2028年才会生效。由于监管机构希望基金推出与这些税收更新同步，因此一切都被推至同一年。

目前，日本的加密货币利润按普通收入征税，对于高收入者，税率最高可达55%。计划是将其改为20%的固定资本利得税，类似于股票市场收益的征税方式。仅这一项改变就可能吸引大量机构资金进入市场。

并非所有人都对等待感到满意。几家日本大型企业的高管已公开表示反对，认为日本可能落后于其他已提供受监管产品的市场。

哪些金融公司正在为日本比特币ETF做准备

两个名字反复出现：野村控股和SBI控股。这两家都是日本重量级金融公司，且似乎都在提前布局。

野村控股：将其大规模ETF管理经验引入加密货币产品

SBI控股：准备推出比特币-XRP双基金，以及黄金-加密货币混合产品

野村已在全球管理着庞大的ETF投资组合，因此预计一旦规则允许加密货币产品，它将倚重这一经验。与此同时，据报道SBI已制定出比特币-XRP双基金和黄金-加密货币混合产品的方案。

各方并未坐等截止日期。在重大监管变革前，机构提前构建产品相当常见，这也表明它们对框架实际推进抱有一定信心——即使具体日期可能略有推迟。

日本未来比特币ETF可能在何处上市

任何未来基金预计都将在东京证券交易所上市。这意味着散户和机构投资者可以通过普通经纪账户获得加密货币敞口，无需钱包，也无需管理私钥。这基本上与日本目前用于黄金基金和房地产信托的机制相同，只是应用于新的资产类别。

不过，ETF并非全部。大阪证券交易所已单独提出BTC期货市场计划，目标同样在2028年。期货将为机构提供持有现货敞口后的对冲风险方式。因此，这并非单一产品故事，而是将加密货币融入日本现有受监管市场基础设施的更广泛努力。

税收改革如何影响日本比特币ETF市场

税收改革是这一切的核心。较低的税率往往会吸引更多机构参与，一些分析师认为，一旦基金真正推出，可观的资金流入规模是现实的。

目前估计显示，到2028财年，资金流入可能达到3万亿日元。但请谨慎对待：这只是预测，并非承诺。实际数字将取决于投资者兴趣、届时比特币的价格水平，以及新规则实际落地的顺利程度。截至2026年7月23日，比特币今日价格约为65,400美元，显示出在日本拟议的比特币框架成为现实之前，市场状况可能发生显著变化。

作为背景：自2024年以来，美国现货比特币ETF已吸引超过1000亿美元资金。日本市场规模自然较小，但一旦本地基金上线，同样的机构模式没有理由不会重演。

日本比特币ETF计划的潜在好处与风险

可为投资者带来的好处：

通过普通经纪账户更便捷、更受监管地获取比特币

由监管机构监督的更强托管标准

在新资本利得税体系下更清晰、更简单的税收处理

与已运营加密货币ETF的美国、加拿大和香港等市场接轨

仍可能出问题的地方：

2028年还很遥远，此类计划可能进一步推迟

比特币价格在基金推出前可能经历多次波动

日本金融体系有监管延误的先例，因此这里没有任何事情是铁板钉钉的

关于日本比特币ETF 2028提案的最终思考

日本比特币ETF 2028计划正成为该国金融体系真正重大的举措。它将日本加密货币监管、税收改革、早期机构准备以及东京证券交易所和大阪证券交易所的新基础设施联系在一起。这一切尚未确认，但方向已足够明确：日本正在构建受监管的加密货币投资产品，即使普通投资者仍需等待数年才能实际购买。如果拟议的改革按预期推进，日本比特币ETF 2028可能成为该国最大的加密货币市场里程碑之一。

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