Bitwise CIO：Hyperliquid和Robinhood是比特币（BTC）下一轮上涨的催化剂_新闻

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Bitwise CIO：Hyperliquid和Robinhood是比特币（BTC）下一轮上涨的催化剂

2026-07-24 15:41:32

核心要点

Bitwise首席投资官马特·霍根指出，Hyperliquid与Robinhood将成为加密货币下一轮牛市的主要驱动力。Hyperliquid在2026年上涨146%，预计年收入达到8亿美元；Robinhood Chain于7月1日上线，仅14天内就吸引了3亿美元存款。比特币在7月内上涨9%，而纳斯达克100指数下跌6%。根据Bitwise分析，比特币的需求指标正显示出新的积极势头。

马特·霍根：下一代牛市的关键转变

Bitwise首席投资官马特·霍根预计，下一轮加密货币牛市将发生根本性转变。推动价格上涨的将不再是投机热情，而是能够产生收入的平台以及与传统金融部门的深度融合。

在周三的市场分析中，霍根阐述了他的观点，重点强调了两个驱动因素：Hyperliquid和Robinhood。

Hyperliquid的收入创造能力引发行业关注

Hyperliquid最初作为加密货币衍生品交易所推出，现已发展为全面的Layer 1区块链平台。目前，其约一半的交易活动涉及传统资产，包括原油期货、白银和标普500指数敞口。6月，该平台累计收入突破10亿美元，预计今年盈利约8亿美元。该协议将99%的收入用于回购HYPE代币，形成了通缩压力和价格支撑。这一策略效果显著，HYPE在2026年上涨约146%，大幅跑赢整个加密货币市场。霍根还提到Uniswap、AAVE和Morpho等协议也采用了类似的收入分享代币经济模型。

Robinhood Chain将加密货币交易带入全球市场

Robinhood于7月1日推出了其专有的Layer 2区块链网络——Robinhood Chain。该基础设施使120个国家的用户能够全天候进行代币化股票交易。上线仅两周，该区块链就吸引了超过3亿美元的用户存款，日均交易量达360万笔。该平台还提供对Uniswap和Morpho等去中心化金融协议的访问。霍根承认，初期使用主要集中在迷因币而非代币化证券，但他预计股票交易量将逐步增长。除了Robinhood，霍根还指出Coinbase和贝莱德是深度参与区块链的实体，同时提到Visa、Stripe和摩根大通也是值得关注的机构。

比特币需求指标回暖

自7月初以来，比特币上涨了9%，而同期纳斯达克100指数下跌了6%。霍根将这一表现差距视为市场初步企稳的迹象。比特币的“表观需求指标”（计算新挖出的比特币与闲置超过一年的供应量之间的差值）显示出改善迹象。Bitwise欧洲研究总监安德烈·德拉戈施将其描述为“重新加速”。比特币交易所交易基金的资金流入在经历一段时间的流出后也已转为正值，表明机构参与度重新回升。

霍根整体持乐观态度。他表示：“我怀疑即将到来的牛市将足够大，足以提振整个行业的大部分领域。”他对比特币、以太坊和Solana表达了信心。不过，他也承认，传统金融整合的加深会带来额外的脆弱性，包括对宏观经济动荡的敞口增加以及监管框架的演变。

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