Strategy（MSTR）股价跌至91.67美元，Saylor在暂停比特币一个月后暗示新动作_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Strategy（MSTR）股价跌至91.67美元，Saylor在暂停比特币一个月后暗示新动作

2026-07-27 15:44:12

核心要点

Michael Saylor 在周日发布了 Strategy 的比特币购买图表，并附上神秘信息“我们还需要另一种颜色”，这已是该公司自 6 月 22 日确认购买比特币以来，他第五次发布类似帖子。
该公司已连续四周未进行比特币收购，创下两年来最长的购买空窗期。
MSTR 股票上周五收于 91.67 美元，较前一周的 94.85 美元有所下跌。
Strategy 的比特币库存总计 843,775 BTC，平均收购价格为 75,476 美元，按当前比特币价格 64,600 至 65,000 美元计算，未实现亏损约 86 至 93 亿美元。
该公司将于美国市场 7 月 30 日（周四）收盘后公布第二季度财务业绩。

暂停购买背后的原因

7 月 26 日（周日），Michael Saylor 在 X 平台上分享了 Strategy 的比特币购买图表，并配文“我们还需要另一种颜色”。这是他自 6 月 22 日公司最后一次确认购买比特币以来，第五次发布类似社交媒体帖子。

该社交媒体帖子获得了超过 11,000 个赞，并吸引了 1,400 条回复。Saylor 没有提供更多背景信息，Strategy 也未宣布任何新交易。

MSTR 股票上周五收于 91.67 美元，较前一周周五的收盘价 94.85 美元有所下跌。该公司持有的比特币数量为 843,775 BTC，通过 113 次独立购买累积，平均成本为每枚 75,476 美元，总计 636.9 亿美元。由于比特币当前交易价格在 64,600 至 65,000 美元区间，Strategy 的头寸面临 86 至 93 亿美元的未实现亏损。

过去两年，Saylor 在周日发布图表帖子通常预示着即将在周一提交比特币收购文件。然而，这一模式最近发生了变化。他 6 月 28 日的帖子宣布的是新的资本配置框架，而非购买计划。7 月 5 日的帖子则 precedes 了公司有史以来最大规模的比特币出售。

Saylor 此前曾使用过与颜色相关的信息。11 月底，他在 Strategy 宣布以 14.4 亿美元现金储备收购 130 BTC 的前一天，提到了“绿点”。1 月 4 日，他提出了“橙色还是绿色？”的问题，暗示即将在加密货币或现金之间做出决定。

暂停购买的原因

6 月 27 日，Strategy 的企业 mNAV（衡量市值与净比特币持有量之比的指标）跌破 1。当该指标跌至阈值以下时，发行额外股票来收购比特币实际上会减少每股比特币的价值，而非增加。

优先股股息义务是另一个制约因素。STRC 优先股股息率已升至 12%，且要求以现金支付。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，Strategy 的股息义务在六个月内扩大了约四倍，达到 12 亿美元，而股息覆盖率则从超过七年骤降至约 14 个月。

Strategy 仍在继续筹集资金——该公司在 7 月 13 日至 7 月 19 日期间出售了 2,732,318 股 MSTR 股票，净收益为 2.635 亿美元——但这些资金被分配至储备金，而非用于购买比特币。美元储备金已增至 32.25 亿美元，足以覆盖约 1.8 年的股息需求。该公司仍有权通过现有的市场发行计划出售高达 235.3 亿美元的额外普通股。目前的购买暂停是一项战略决策。

修订后的资本框架与 mNAV 计算

6 月底，Strategy 公布了新的资本配置框架，确立了多条现金部署渠道。董事会授权了一项 10 亿美元的数字信用证券回购计划、一项单独的 10 亿美元普通股回购计划，以及一项允许出售至多 12.5 亿美元比特币的比特币货币化计划。

7 月 23 日，Strategy 修订了其 mNAV 计算方法。更新后的公式在扣除美元储备金后，减去优先债务（包括永续优先股和价外可转换债券）。该公司警告称，在此日期之前计算的历史数据无法与新方法直接比较。

Strategy 将于美国市场 7 月 30 日（周四）收盘后发布第二季度财务业绩。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文