TownSquare (TOWN) 是什么？_新闻

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TownSquare (TOWN) 是什么？

2026-07-28 01:37:27

去中心化金融（DeFi）生态系统持续发展，但跨链间的流动性碎片化以及机构投资策略的访问受限，仍是行业亟待解决的核心问题。TownSquare正在开发一种基础设施，旨在同时解决这两大难题。

该平台通过跨链借贷、由机构投资者管理的收益金库（yield vaults）以及支持现实世界资产（RWA）的架构，帮助用户在不同区块链之间更高效地运用资本。那么，TownSquare（TOWN）究竟是什么？它如何运作？TOWN代币在生态系统中扮演什么角色？

什么是TownSquare（TOWN）？

TownSquare是一种跨不同区块链运行的去中心化、非托管（non-custodial）的借贷与流动性协议。该平台允许用户抵押资产，从不同网络借入资金，同时还将提供机构投资策略的收益金库整合在同一生态系统下。

根据白皮书，TownSquare不仅面向个人用户，也瞄准对冲基金、资产管理者和机构策略开发者。通过这种方式，旨在让传统金融世界中的某些投资模式借助区块链基础设施，触达更广泛的用户群体。

平台目前支持的网络包括BNB Chain、Base和Monad，未来计划接入其他高性能区块链。

DeFi中如何解决跨链流动性问题？

在传统的DeFi借贷协议中，用户通常只能在同一条区块链上操作资产。这导致流动性分散在不同网络，资本使用效率低下。TownSquare则通过其开发的跨链借贷基础设施，试图缓解这一问题。

用户可以在一条区块链上抵押资产，同时从另一条区块链借入资产。这样，无需出售现有资产，即可利用不同网络上的投资机会。平台还通过以下功能提高资本使用效率：跨链流动性池、跨链借贷、跨链清算系统，以及同时在多条链上管理抵押品和债务。

机构收益金库如何运作？

TownSquare区别于传统借贷协议的重要特点之一，是支持由机构投资团队管理的收益金库（Institution-backed Yield Vaults）。根据白皮书，平台上创建的金库可由对冲基金、资产管理者和RWA发行方管理。用户不仅能获得传统借贷收益，还能接触到专业交易策略、私人信贷（Private Credit）以及基于现实世界资产（RWA）的多种收益模式。平台表示，这些金库由独立管理者创建，并在必要时执行KYC/AML流程。

借贷、借款与循环系统

TownSquare不仅提供借贷服务，还开发了适合不同风险偏好的借款模式。用户可将资产存入借贷池获得利息收入。根据白皮书，该模式中流动性并非分配给特定借贷对，而是更高效地使用。想借款的用户则可以抵押资产，创建不同的信贷头寸。

平台的一个显著特点是支持多抵押品（multi-collateral）。同一信贷头寸中可使用多种资产作为抵押品，这有助于降低单一资产带来的风险。TownSquare还提供两种信贷模式：通用模式（General Mode）允许不同资产在同一信贷中使用；高效模式（Efficiency Mode）为相关性高的资产提供高达95%的贷款价值比（LTV），旨在提高资本效率。

平台的另一亮点是循环机制（Looping）。用户可以将抵押的资产借出后再次抵押，重复这一过程直到特定上限，从而在收益型资产上构建杠杆策略。不过，白皮书特别指出，杠杆交易存在清算风险，市场条件可能导致用户亏损。

TownSquare的突出特点

TownSquare超越了传统借贷协议的基本借贷服务，提供多种旨在提升资本效率的功能。其突出特点包括：跨链借贷与流动性基础设施、非托管智能合约架构、由机构投资团队管理的收益金库、私人信贷和RWA支持的收益选项、通过隔离信贷头寸实现风险隔离、多抵押品支持、高效模式下高达95%的LTV、跨链循环策略、对BNB Chain、Base和Monad的支持，以及针对需要KYC/AML的机构金库的合规基础设施。

根据白皮书，所有交易均通过链上运行的智能合约执行。平台不保管用户资产，也不负责资金管理。

TOWN代币有何用途？

TOWN是TownSquare生态系统的治理代币。其核心功能是参与协议治理和支持流动性激励机制。白皮书列出了TOWN代币的三种主要用途：参与协议治理投票、决定流动性激励（Gauge Emissions）的方向，以及通过质押获得交易费和平台费用的折扣。

TownSquare还采用veTOWN（Vote Escrow）治理模型。用户需将TOWN代币锁定一定时间以获得投票权。锁定时间越长，投票权越大；随着锁定期临近结束，投票权逐渐减弱。需要明确的是，白皮书指出TOWN代币不提供股息、收入分享或利润分配权，其主要目的是支持治理和激励机制。

veTOWN治理系统如何运作？

TownSquare借鉴了Curve、Aerodrome等DeFi项目使用的Vote Escrow（ve）模型，开发了自己的治理系统。在veTOWN结构中，用户将TOWN代币锁定一定时间获得投票权，随后用这些投票决定哪些流动性池和投资金库获得更多激励。该系统支持两大领域：跨链流动性池和机构投资金库。这样，社区不仅能参与治理决策，还能决定协议中哪些领域获得更多激励。

TOWN代币经济与路线图

TownSquare文档中尚未公布TOWN代币的总供应量或代币分配信息。但项目路线图展示了未来计划实施的重要步骤。2026年第二、三季度，计划发布TownSquare V2界面、扩展Base和BNB Chain的借贷池、实现1.5亿至2亿美元的流动性规模、启动机构投资金库、发布首个基于Vote Escrow的治理版本。第四季度，计划在BNB Chain上开设新的收益金库、推出房地产支持的RWA金库、扩展基于代币的治理系统、激活TOWN质押机制。

TownSquare团队与支持者

TownSquare的创始团队由在区块链技术和产品开发领域经验丰富的人士组成。根据官网信息，JC Zhang和Long Yu Wang担任项目联合创始人。在产品设计方面，Nikola Dameski担任创始产品设计师。

项目还获得了行业领先投资者和安全公司的支持。TownSquare官网显示，支持方包括Animoca Brands、Typhon Ventures、Bixin Ventures、ANKAA和DoraHacks；安全方面，Sherlock和AstraSec担任审计与安全合作伙伴。

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