抛压缓解，比特币低估点燃希望_新闻

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抛压缓解，比特币低估点燃希望

2026-07-28 04:04:36

TLDR

比特币估值仍低于长期平均水平，尚未出现明确的恐慌性抛售信号。目前比特币交易价格约在65,000美元，远低于其历史估值区间。MVRV Z-Score约为0.42，而长期平均水平为1.7。该指标在6月30日跌至约0.185，为本轮周期最低点。比特币尚未进入负MVRV区间，而过去几次恐慌性抛售阶段均伴随该指标为负。6月份投资者实现的净亏损约为85亿美元。近期已实现盈亏指标转为正值，表明抛售压力正在缓解。

比特币估值仍低于长期平均水平

比特币当前交易价格约在65,000美元，关键估值数据仍远低于历史水平。最新的MVRV Z-Score约为0.42，而长期平均水平为1.7。这一差距使得比特币估值成为市场关注的焦点。该读数表明比特币目前比平时更便宜，但尚未达到重大周期底部附近常见的极端水平。

MVRV Z-Score通过比较比特币市值与基于最后一次移动的币值，来判断比特币是否处于正常交易区间。该指标在过去一个月内一直低于1.7。在6月30日，该指标跌至约0.185，为本轮周期最低点，随后随着比特币价格走高而有所回升。

比特币在三个月内下跌约15%后，一直在64,000美元至66,000美元之间窄幅波动。这一区间表明，在美联储下一次利率决定之前，买卖双方仍保持谨慎态度。

CryptoQuant的数据还显示，在过去30天的大部分时间里，投资者均处于净亏损状态。6月份实现的亏损达到约85亿美元，7月中旬又出现了近30亿美元的亏损。

这种情况在过去一周发生了变化。已实现盈亏指标转为正值，每日收益在4亿至5亿美元之间。最新读数接近2.39亿美元。

尚未出现明确的恐慌性抛售信号

以往的比特币底部通常出现在MVRV Z-Score跌破零的时候。在2022年末，该指标连续数周为负，当时比特币交易价格在16,000美元至17,000美元附近。

当前比特币估值仍高于该水平。持有者已减少抛售，但市场尚未出现上一个熊市低点时的那种恐慌情绪。

分析师Crazzyblockk表示，市场可能正在经历一次深度调整，但并未出现完全的恐慌性抛售事件。自6月底交易价格接近60,000美元以来，比特币已上涨约6%。

如果Z-Score向1.7移动，将表明估值状况更为强劲。如果需求持续改善，这也可能支持更广泛的价格回升。而跌破0.185则将传递出不同的信号。负值可能预示着新的压力以及比特币价格在找到更稳固的支撑位之前出现进一步下跌。

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