稳定币供应量自5月峰值以来减少了约100亿美元。6月交易量报告为1.79万亿美元。尽管供应量减少,稳定币的使用依然强劲。稳定币世界正处于一个使用量似乎比供应量更为重要的阶段。据媒体报道,自Terra-Luna崩盘以来,稳定币领域在2022年经历了最大规模的月度下跌,但交易量却从未如此之高。6月稳定币市值下降了77亿美元,导致总市值从5月最高点减少约100亿美元,降至3000亿美元。即使在供应量减少的情况下,调整后的交易量仍攀升至历史性的1.79万亿美元,较5月增长63%,同比增长125%。
交易速度超越稳定币供应量
市值分析显示,USDT供应量从1900亿美元降至1840亿美元,而USDC供应量从800亿美元降至740亿美元。总市值仅下降3%,远低于2022年Terra崩盘后的剧烈跌幅。媒体报道指出,稳定币供应量与使用量之间的这种新关系对行业而言是一个显著发展。此前,稳定币主要作为交易抵押品持有;但现在,人们将其作为支付工具持有和使用,而非闲置。
监管也在资本分配方式中发挥了作用。2025年7月《GENIUS法案》签署生效,禁止支付型稳定币提供商提供收益。这促使人们将闲置资金投资于国库代币,从而获得回报,管理资产规模接近160亿美元。
支付成为首选增长指标
报告还强调了主要稳定币发行方之间关系的变化。2025年,USDC的交易量约为18.3万亿美元,尽管流通量较低,却超过了USDT的13.3万亿美元。如今,由于交易速度加快,企业对企业支付、薪资、汇款和资本市场结算构成了稳定币现实世界交易的主体。
报告进一步指出,调整后的交易量比区块链转账更能反映真实情况,因为它排除了交易所内部转账和刷量交易。如今,Visa和Mastercard更加注重结算,将交易量和支付而非市值作为稳定币成功的指标。

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