星巴克（SBUX）股票：第三季度财报前瞻，华尔街预期营收下滑_新闻

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星巴克（SBUX）股票：第三季度财报前瞻，华尔街预期营收下滑

2026-07-28 23:44:27

核心要点

星巴克计划于周三美股收盘后发布2026财年第三季度财报。分析师普遍预期每股收益为0.65美元，营收为91.2亿美元，同比下降3.6%。自1月以来，星巴克股价已上涨23%，目前徘徊在104美元附近，市场共识目标价为106.45美元。4月，该公司在长期低迷后实现了连续第三个季度同店销售正增长。咖啡大宗商品价格上涨、关税压力以及外卖平台费用构成了持续的利润率挑战。

业务复苏是否正在加速？

咖啡巨头星巴克（SBUX）将于周三收盘后公布其2026财年第三季度财务业绩。该股目前交易价约为104美元，年初至今强劲上涨23%，远超同期标普500指数8%的涨幅。

市场普遍预期其每股收益为0.65美元，营收为91.2亿美元。与去年同期相比，这些预测将意味着营收大约收缩3.6%。在上一报告期，星巴克的营收和利润均超出预期。该公司实现营收95.3亿美元，同比增长8.8%。同店销售额也高于分析师预期。

然而，近几周来，市场预测已趋于保守。对于本季度，华尔街预计营收将同比下降3%——与去年第二季度录得的3.8%增长相比，这是一个显著转变。回顾过去24个月的表现，星巴克仅有13%的季度超出每股收益预期，50%的季度超出营收预期。这种喜忧参半的记录使得分析师维持了相对谨慎的预期。

业务复苏是否正在加速？

今年4月，星巴克在经历了连续七个季度的下滑后，实现了连续第三个季度同店销售正增长。首席执行官布莱恩·尼科尔称这一成就为“该业务的一个里程碑”。加拿大皇家银行资本市场分析师洛根·赖克强调，该公司似乎拥有积极的增长势头，同店销售得益于额外的劳动力投入、战略性门店关闭、向邻近门店的销售转移以及延长营业时间。赖克所在的机构预计第三季度业绩将与市场普遍预期基本一致。

赖克还指出，财报电话会议上的一个核心讨论话题很可能是管理层在实现其雄心勃勃的三年内20亿美元成本削减目标方面取得的进展。

盈利能力面临的压力受到审视

并非所有市场观察者都持同样乐观的态度。Seeking Alpha的分析师社区给予星巴克“持有”评级，而更广泛的华尔街分析师社区则倾向于“买入”建议。

正在被关注的担忧包括：咖啡大宗商品价格高企和关税相关成本持续施压原材料费用。此外，通过第三方外卖服务完成的销售比例不断扩大，意味着更大份额的收入正被平台提供商获取。

分析师加里·亚历山大强调，关键的评估点在于星巴克能否在多个季度内，在其美国本土市场保持中高个位数的同店销售增长。这个问题尚未有明确答案。在过去三个月的盈利预测修正中，每股收益预测出现了15次上调，而仅有5次下调。营收预测的修正则更为分散，9位分析师上调了目标，而14位分析师下调了预测。

其他餐饮板块公司的季度业绩表现不一。达美乐披萨报告营收同比增长4.3%，超出预期1.2%，消息公布后股价上涨1.3%。达登餐饮集团报告营收增长13.7%，符合市场普遍预期。总体而言，过去一个月，餐饮板块股票平均下跌了2.7%。同期，星巴克股价基本持平。分析师共识目标价目前为106.45美元，较当前股价104美元有温和上涨空间。

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