币安通过ADGM推出受监管的黄金与白银期权_新闻

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币安通过ADGM推出受监管的黄金与白银期权

2026-07-30 01:56:49

币安通过阿布扎比平台推出黄金和白银USDT期权，深化合规传统金融布局

币安正通过其在阿布扎比的交易所平台推出以USDT结算的黄金和白银期权，进一步向受监管的传统金融领域深入。这些合约旨在让交易者无需实物交割，即可表达对商品价格走势的看法。

这些新期权将通过Nest Exchange Limited上市，该平台是币安在阿布扎比全球市场（ADGM）框架下运营的机构。对市场参与者而言，关键变化在于风险敞口将以USDT而非标的商品进行结算——这可能会降低那些已习惯使用稳定币计价工具进行对冲或投机的加密货币原生交易者的操作门槛。

核心要点

币安将通过其受ADGM监管的Nest Exchange Limited上市USDT结算的黄金和白银期权。期权提供商品风险敞口，无需实物交割黄金或白银。零售用户仅可买入期权，而符合条件的机构和流动性提供者还可以卖出期权。此次推出补充了币安此前在1月推出的黄金和白银永续合约。此举也标志着加密企业向受监管商品关联产品及代币化黄金的更大范围拓展。

币安黄金和白银期权的结构

根据币安的说法，这些期权将以USDT结算合约的形式提供，允许交易者在保持稳定币结算模式的同时，对黄金和白银价格的变化进行布局。交易所表示，这种设计避免了持有者实物处理标的金属的需求——这也是衍生品常吸引那些希望获得风险敞口而无需处理物流的对冲者和投机者的原因之一。

币安还明确区分了零售用户和机构参与者的权限。零售用户仅限于买入期权。相比之下，符合条件的机构用户和流动性提供者除了买入期权外，还可以卖出期权。币安将此视为一种风险控制措施：将零售用户限制在买入期权，可将其下行风险限定于已支付的期权费，同时允许机构参与者卖出期权，以支持期权费收取策略。

合规扩展：从永续合约到期权

这一新产品建立在币安此前进入商品衍生品市场的基础上。1月，交易所推出了黄金和白银永续合约，而此次期权的推出标志着通过加密货币原生交易形式扩大合规传统资产准入范围的更大布局。

这一转变意义重大，因为期权提供了与永续合约不同的工具集。永续合约主要支持方向性敞口和基于杠杆的策略，而期权可用于对冲下行风险、构建价差策略，或针对波动率和收益结构进行布局——这些难以用线性工具实现。对于在USDT结算生态系统中操作的交易者来说，从永续合约转向期权可能增加在合规平台上可用的风险管理工具范围。

尽管如此，对大多数用户而言，实际影响将取决于流动性如何发展，以及合约开始交易后价差和市场深度的情况。期权市场的执行质量差异较大，这些条件可能影响较小参与者进行对冲或结构化交易是否经济。

衍生品之外的商品关联产品

币安的期权是加密市场更广泛趋势的一部分：即在应对不同监管和市场准入路径的同时，开发与商品挂钩的产品。除了衍生品交易所，一些公司也专注于代币化实物黄金。例如，Tether和Paxos选择了代币化黄金产品，而非交易所交易的衍生品。Tether的XAUt——旨在代表存放在瑞士金库中的一金衡盎司黄金——一直在努力扩大与传统加密体系之外的金融机构的兼容性。

近期发展包括XAUt获得Amanah Advisors的伊斯兰教法认证，旨在扩大其在伊斯兰金融领域的采用。此外，ADGM认可XAUt为可接受的现货商品，允许受监管企业在辖区内提供与该代币化黄金资产相关的服务。这些举措凸显了行业在方法上的分歧：交易所交易的期权旨在通过合约和稳定币结算提供商品敞口，而代币化黄金产品则旨在将实物支持的资产带入受监管的服务模式，用于现货用途。

据RWA.xyz估计，代币化商品目前的分布式价值约为45.6亿美元，其中Tether Gold和Paxos Gold占市场90%以上。这种集中度表明，迄今为止，大多数代币化商品活动集中在少数产品上——这可能会影响新产品获得关注的速度。

投资者和交易者应关注什么

币安推出USDT结算的黄金和白银期权，很可能吸引那些希望在合规框架内寻求更灵活对冲和收益结构的交易者。然而，真正的考验在于Nest Exchange Limited上的流动性建立速度，以及市场参与者能否在波动条件变化时高效执行策略。随着商品关联加密产品（从受监管衍生品到代币化实物黄金）的持续涌现，读者不仅应关注产品发布，还应关注监管机构如何定义准入权限、机构如何通过卖出期权参与，以及流动性和价差是否随时间推移对终端用户有实质性改善。

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