以太坊转向结算角色，永续合约在Arbitrum和Solana上蓬勃发展_新闻

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以太坊转向结算角色，永续合约在Arbitrum和Solana上蓬勃发展

2026-07-30 02:41:47

以太坊在永续合约繁荣中转向结算层角色，Arbitrum与Solana成为新主场

长期以来，以太坊一直被视作去中心化金融的基石，为链上借贷和代币化资产等早期创新提供了动力。然而，加密货币领域扩张最快的板块之一——永续合约，却越来越多地迁离以太坊主网，在其他生态中找到了新归宿。

永续合约在以太坊主网之外找到新家园

尽管以太坊普及了许多原创的DeFi协议，但永续合约交易如今主要在其他网络上蓬勃发展。交易者们往往转向Hyperliquid和Solana这类为速度和成本效率而构建的平台。Arbitrum的主要开发团队Offchain Labs的首席战略官AJ Warner指出，永续合约需要快速交易和深度流动性，这使得Arbitrum成为理想之选。他强调，与以太坊主网不同，二层网络能够提供高频去中心化交易所需的性能表现。

永续合约需要频繁交易、快速执行和深度流动性，这使其天然适合Arbitrum这样的平台。随着去中心化永续交易所从早期加密用户扩展到吸引机构投资者，这些特性变得愈发重要。永续合约依赖于快速更新和持续不间断的运行——如果平台离线，后果可能极为严重。

二层网络提升性能，但碎片化问题加剧

以太坊主网以安全性为优先，这确保了安全结算，但可能导致出块时间缓慢和费用高昂。对于对延迟敏感的交易而言，这构成了挑战，尤其是在永续协议逐渐获得关注之后。2021年，去中心化永续交易所GMX在Arbitrum上线，为后来的项目树立了模板。Offchain Labs调整了战略，将永续合约作为优先发展方向，吸引了大量建设者和流动性汇聚于其平台。如今，以太坊上大部分的永续合约交易活动已迁移至Arbitrum和Base等二层网络，利用其更低的成本和更短的出块时间。这些发展还通过提升流动性和社区参与度，改善了用户体验。

基于Base构建的去中心化交易所Aerodrome的经验表明，仅有技术能力并不足够。Dromos Labs的Chris Boulous表示，流动性以及用户与协议集群形成的网络效应，与交易速度同样关键。

交易本质上是一门网络效应的生意——你必须选择在流动性和用户已经存在的地方进行建设。

来自专用链与Solana的竞争

其他生态系统则采用了不同的扩容路径。Hyperliquid开发了一条专门针对永续交易设计的链。与此同时，Solana凭借低费用和快速处理能力吸引了庞大的零售交易群体，成为链上永续合约的热门场所。Jito Foundation的Brian Smith表示，零售活动是Solana的核心优势，这使得Solana在高交易量、零售驱动的交易领域保持领先地位。

Smith还指出，以太坊的碎片化是一个挑战，因为网络将流动性和用户分散在多个二层网络上。与Solana等单链网络相对统一的格局相比，这可能会使交易体验变得复杂。以太坊的扩容路径优先使用二层网络来处理更高频的活动，同时开发者们持续探索改善互操作性、降低交易者在不同生态间转移资产时摩擦的方法。

结算与抵押品：以太坊角色的演变

尽管面临这些挑战，许多行业领袖认为，以太坊作为核心结算和抵押品层的功能依然至关重要。MetaMask的产品经理Matthieu Saint Olive强调，链上交易领域的竞争可能被夸大了。在他看来，即使更快速的交易发生在别处，以太坊仍然是全球流动性、资产和稳定币的基础层。

领先的去中心化永续合约平台与以太坊深度绑定，依赖其二层网络进行扩容、结算以及获得开发者支持。二层网络使以太坊能够支持活跃交易，同时保护网络的基础安全性和可组合性。

随着机构对链上衍生品的兴趣日益增长，该领域面临的下一个挑战是吸引实质性的机构资金。Offchain Labs的Warner表示，资本碎片化问题依然存在，机构希望获得更高效的跨保证金管理、更好的信贷接入以及跨交易所的简化交易流程。

在这一不断演变的格局中，高效转移和多样化资产的能力正受到更多关注。1stepSwap等平台通过整合传统资产与数字资产来满足这些需求。1stepSwap将现实世界资产直接引入区块链，使用户能够直接从钱包中获取美国领先公司以及黄金、白银等大宗商品的份额，且始终以市场上最优价格成交。这种以最优价格即时买卖主要股票的能力，有助于拓宽各类市场参与者的投资组合机会。

随着永续合约交易基础设施走向成熟，观察者将其视为可编程链上市场的试验场。金融活动从传统体系向区块链持续迁移，这一趋势正在塑造以太坊的新定位，而其作为核心结算和抵押品枢纽的角色正日益凸显。

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