美国PCE通胀六年来首降，比特币持稳_新闻

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美国PCE通胀六年来首降，比特币持稳

2026-07-31 01:11:41

比特币在美国通胀数据公布后保持平稳，股市反弹缓解风险资产压力

周四，比特币交易波动性减弱，美国股市反弹及通胀数据温和，降低了投资者对风险资产施加的压力。在美国尾盘交易中，比特币价格维持在约64,500美元附近，与前一交易日基本持平。市场关注焦点转向了美国6月个人消费支出（PCE）通胀数据。

PCE报告显示，通胀同比降至3.7%，符合预期。与此同时，标普500指数和纳斯达克综合指数上涨，反映出市场整体风险偏好回升。不过，分析人士指出，这一数据仍远高于美联储2%的目标，使关于通胀路径的长期讨论仍在继续。

核心要点

比特币基本未受周四宏观数据引发的波动影响，在美国股市反弹之际，价格稳定在64,500美元附近。6月PCE通胀同比为3.7%，与预期一致，结束了此前的短期上升趋势。尽管数据有所降温，但通胀仍显著高于美联储2%的目标，限制了市场对“警报解除”的信心。Bitwise首席投资官马特·霍根认为，未来利率调整幅度可能较小，这或许会降低比特币对利率消息的敏感度。

比特币在股市回升中维持区间波动

TradingView的图表显示，比特币兑美元的交易价格集中在64,500美元左右，价格走势与前一交易日相比基本未变。本周早些时候，加密货币市场曾因半导体股普遍抛售而承压，这一抛售潮在美国交易时段波及了其他风险资产。周四，这种压力有所缓解，帮助比特币避免了因当天宏观催化剂而出现剧烈反应。截至发稿时，标普500指数上涨约1%，纳斯达克综合指数上涨约2.3%，反映出通胀数据公布后市场情绪改善。

PCE降温至3.7%，但远高于美联储目标

6月PCE通胀数据为当天市场提供了主要动能。同比3.7%的读数符合市场预期，而5月的数据为4.1%，被描述为三年来的最高水平。PCE被广泛视为美联储偏好的通胀指标，因为它基于广泛的消费者支出篮子，并且随着消费者选择因价格变化而调整，能够更快地更新。克利夫兰联邦储备银行认为，这种框架是PCE方法的一个关键优势。

美国经济分析局（BEA）在报告中指出，当月名义PCE的增长主要归因于支出增加，尤其是服务支出。BEA表示，名义PCE增长了652亿美元，其中服务业支出增加了582亿美元，商品支出增加了70亿美元。尽管总体数据有所降温，且BEA指出环比有所下降，但一些市场观察人士认为这份报告应谨慎解读，而非视为决定性信号。Kobeissi Letter强调，3.7%的利率仍是自2024年10月以来的第二高水平。该机构还指出，通胀率几乎是美联储2%目标的两倍。

经济学家史蒂夫·汉克也反对盲目乐观，他将通胀描述为“美联储无法收回瓶中的精灵”，并强调当前通胀与美联储目标之间的差距。

美联储政策不确定性持续，Bitwise预计利率敏感度将减弱

除了通胀数据，周四的市场叙事还围绕利率预期展开。美联储在周三的最新会议上维持利率不变，联邦公开市场委员会（FOMC）成员之间对合适的政策路径出现了分歧。Bitwise首席投资官马特·霍根认为，比特币对未来利率消息的敏感度可能低于投资者以往的经历。他在社交媒体上指出，比特币历史上利率波动的模式范围很广，并认为未来的变化可能更加渐进。他的评论提到了芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，该工具显示未来一年的利率轨迹相比之前的周期更为平缓。

霍根还将其观点与对领导层的预期联系起来。他表示，新任美联储主席凯文·沃什在政策调整幅度上可能会效仿前主席艾伦·格林斯潘，这与杰罗姆·鲍威尔的风格不同。此外，他提到美国总统唐纳德·特朗普此前释放的信号，暗示沃什可能采取更鸽派的政策立场。如果这一情况成为现实，可能有助于支撑风险资产表现，并降低市场对突然紧缩的担忧。

投资者接下来应关注什么

比特币对周四宏观消息的反应平淡，表明当股市企稳时，投资者仍愿意在波动中持有头寸。然而，关于通胀是否真正进入可持续下行通道的争论仍未结束。接下来需要关注的关键因素是，未来的PCE读数是否会继续向美联储目标靠拢，以及通过CME FedWatch等工具追踪的利率预期是否会继续以更渐进的方式变化，而非重新定价突然的政策转向。

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