Strategy公司公布82.2亿美元亏损，比特币储备价值跌破成本_新闻

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Strategy公司公布82.2亿美元亏损，比特币储备价值跌破成本

2026-07-31 13:11:31

Strategy第二季度亏损82.2亿美元，比特币持仓大幅减值

Strategy公司周四公布，第二季度净亏损82.2亿美元，主要原因是比特币价格下跌导致其持有的843,775枚比特币资产价值大幅缩水。

要点概览

Strategy第二季度净亏损82.2亿美元，几乎全部来自其比特币持仓的83.2亿美元未实现减值。软件业务收入增长6.9%至1.224亿美元，公司持有的843,775枚比特币市值为547.7亿美元，而成本基础为636.9亿美元。高管将STRC优先股股息率提高至12%，并表示37.5亿美元的现金储备足以覆盖两年以上的债务义务。

比特币亏损拖累季度业绩

截至6月30日的三个月内，公司报告运营亏损83.3亿美元，而去年同期运营利润为140.3亿美元。亏损几乎全部来自根据公允价值会计准则对数字资产进行的83.2亿美元未实现减值，该减值不涉及现金流动。总收入达到1.224亿美元，较去年同期的1.145亿美元增长6.9%，略低于分析师的预期。

截至7月26日，Strategy持有843,775枚比特币，平均买入价格为每枚75,476美元，成为最大的机构持有者。这些持仓的市值为547.7亿美元，而成本基础为636.9亿美元，在比特币价格接近64,915美元的情况下，该头寸浮亏约89亿美元。稀释后每股亏损24.45美元，远高于分析师预期的每股亏损2.19美元。

塞勒力挺数字信贷发展

创始人兼执行主席迈克尔·塞勒表示，尽管市场情绪低迷且存在怀疑，公司仍在持续将数字信贷打造为一种新的资产类别。首席执行官Phong Le表示，目标是让STRC优先股的价格接近其100美元的面值，而首席财务官Andrew Kang则指出公司已连续18个月支付股息。

分析师对于该模式能否经受长期下跌仍存在分歧。摩根大通董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou警告称，董事会授权出售比特币的行为给整个市场带来了双向风险，因为该公司今年吸收了约70%的数字资产净流入。周四股价收于97.74美元，当日上涨4.41%，但年内仍下跌超过三分之一。

比特币下跌重塑Strategy资产负债表

Strategy今年通过场内股票发行计划筹集了170.6亿美元，以约13.8亿美元回购了15亿美元的可转换债券，并将未偿可转换本金减少至67.1亿美元。公司还将现金储备提升至37.5亿美元，出售了约2.184亿美元的比特币以支付优先股股息，并将STRC股息率提高至12%。

本季度延续了艰难的时期。2026年第一季度，由于相同的会计准则反向作用，Strategy亏损了128亿美元。今年6月，董事会结束了长达四年的不出售比特币的立场，比特币价格已从2025年10月约12.6万美元的高点下跌近一半，目前低于公司的平均成本。

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