高盛上调亚马逊目标股价至375美元，维持买入评级_新闻

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高盛上调亚马逊目标股价至375美元，维持买入评级

2026-08-01 04:11:20

高盛上调亚马逊目标股价至375美元

在亚马逊公布第二季度财报后，高盛将其目标股价从335美元上调至375美元。此次调价源于AWS（亚马逊云服务）增速加快、人工智能需求增长以及广告业务表现强劲。

高盛：Q2财报后上调亚马逊股票目标价

高盛在亚马逊最新财报发布后维持其“买入”评级。该机构指出，云业务增长加速、人工智能需求强劲，以及亚马逊自研芯片业务势头上升。受投资者关注AWS业绩影响，亚马逊股价在财报公布后上涨。截至发稿时，亚马逊股价上涨4.19%，报235美元。该云业务部门营收同比增长36.7%，达到422亿美元，创下18个季度以来最快增速。

高盛还注意到亚马逊2026年资本支出计划更为强劲，约为2200亿美元。这一更高支出计划反映了其在数据中心、人工智能基础设施和自研芯片方面的持续投入。AWS的积压订单达到4960亿美元，为投资者提供了衡量未来云需求的又一指标。亚马逊人工智能业务的年化营收从上一季度的150亿美元升至250亿美元。

与高盛类似，派杰投资也将亚马逊目标股价从315美元上调至320美元，并维持“增持”评级。

AWS增长支撑亚马逊人工智能支出计划

亚马逊云服务仍是影响财报市场反应的主要因素。AWS营收达422亿美元，超出预期，且较上一季度加速增长。受益于营收走强和运营表现改善，AWS运营利润率接近39%。该云业务部门在本季度依然是亚马逊最大的利润贡献来源。

亚马逊首席执行官安迪·贾西表示：“AWS正在蓬勃发展，第二季度同比增长36.7%。”这番话反映出与人工智能工作负载相关的云基础设施需求正在上升。贾西还表示，AWS“未来很可能成为我们年营收达万亿美元的业务”。发表此番言论之际，亚马逊正持续加大投入以满足计算需求。

亚马逊自研芯片业务年化营收也达到250亿美元。Trainium和Graviton仍是亚马逊降低客户人工智能基础设施成本的核心。管理层表示，当前需求仍高于可用云容量。贾西称，亚马逊在2026年依然“没有足够的容量来满足所有需求”。

营收突破2000亿美元，广告业务增长

亚马逊第二季度营收达2006亿美元，同比增长约20%。这一数字超出市场预期，体现出主要业务线的全面增长。北美地区销售额增长16%，至1162亿美元；国际销售额增长约15%，至422亿美元；在线商店销售额增长14.6%。广告业务收入增长26%，至198亿美元。该业务仍是亚马逊除云计算外关键的高利润领域。因此，伯恩斯坦也将亚马逊目标股价从315美元上调至320美元，并维持“跑赢大盘”评级，理由是AWS增长37%以及人工智能收入势头增强。

第三方卖家服务本季度增长近16%。订阅服务增长12.5%，得益于Prime会员需求及亚马逊更广泛的服务基础。亚马逊给出第三季度营收指引为1970亿至2020亿美元，同时预计运营利润在225亿至265亿美元之间。

随着人工智能相关投资增加，自由现金流仍面临压力。亚马逊过去12个月自由现金流为负76亿美元，而去年同期为正值。更高的资本支出计划仍是投资者关注的重点领域。不过，在本季度AWS增长、人工智能收入、积压订单及广告业务表现改善后，分析师们纷纷上调了目标价。

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