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Uniswap携手Morpho借贷金库推出Earn功能

2026-08-01 06:41:25
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Uniswap推出Earn:非托管借贷产品,支持USDC、USDT和ETH

Uniswap正式上线Earn,这是一款非托管借贷产品,用户无需离开应用即可将USDC、USDT和ETH存入Morpho金库,并获取收益。

概要

Earn已通过Uniswap网页版应用和钱包在以太坊主网上线。用户存入的资金将进入由Gauntlet管理的Morpho借贷金库,借款人支付的利息为存款人创造收益。Uniswap不额外收取Earn的使用费用,但用户需自行承担以太坊网络费用。UNI代币当前价格约为4.30美元,24小时内下跌约2.8%,但周涨幅仍达12%。

Earn支持USDC、USDT和ETH

Earn可通过Uniswap网页版应用和钱包使用,这标志着平台从代币兑换和流动性提供扩展至链上借贷领域。用户可选择支持的资产,输入金额,并通过一次签名授权存款。存款随后会根据底层金库所选借贷市场的借款人需求,产生利息收益。上线初期支持USDC、USDT和ETH三种资产,所有金库均运行在以太坊主网上。根据Uniswap的发布公告,该产品无强制锁仓或冷却期,用户可随时提取资金。

Uniswap不对Earn收取单独费用,但存款人仍需承担标准的以太坊交易成本。当网络费用上升时,小额存款的经济性将受到影响。存款将显示在Uniswap投资组合界面中,与其他资产并列。仪表盘会展示存款金额、当前收益率以及总收益,同时记录存款和取款操作至账户活动历史中。

Morpho和Gauntlet负责借贷基础设施管理

Morpho为Earn提供去中心化借贷基础设施,而Gauntlet则负责金库的筛选管理,并决定存款如何在符合条件的市场间分配。金库管理可降低存款人逐一比较单个借贷池、抵押品类型和资金利用率的必要性。Gauntlet能够根据市场状况设置敞口限制并重新平衡资金,但存款人仍需承担与这些配置决策相关的风险。

Morpho目前报告其网络存款总额约为117.9亿美元,活跃贷款金额为41.5亿美元。该协议此前表示,存款从2025年初的50亿美元增长至同年第三季度末的130亿美元,同期活跃贷款从19亿美元增至45亿美元。根据Morpho的年度回顾,2025年向Morpho放贷人支付的年化利息达2.27亿美元,较2024年增长400%。

Earn拓展Uniswap:超越代币兑换

Earn为Uniswap提供了另一种留住用户的方式——在交易间隙,用户无需将闲置的稳定币或ETH转移至其他借贷协议,而是通过同一界面即可访问借贷金库,该界面也用于兑换和投资组合追踪。这一集成使Uniswap与Aave、Compound等成熟借贷平台形成更直接的竞争。其主要的分布优势在于拥有庞大的现有交易者基础,他们无需切换至其他应用即可从兑换转向借贷。

对美国用户而言,Earn属于链上借贷服务,而非银行储蓄账户。存款不享有FDIC保险,同时,非托管机制并不消除智能合约、抵押品、流动性或稳定币相关风险。金库收益率也是浮动的:当存款增长快于借款需求时,利率可能下降,因此显示的APY并不保证在整个存款周期内保持不变。

UNI价格对Earn上线反应有限

截至撰稿时,UNI交易价格约为4.30美元,过去24小时下跌约2.8%,但七日涨幅仍保持在12%左右。其市值接近26.8亿美元,24小时交易量约为3.76亿美元。近期价格走势与Earn的发布公告之间并无直接关联。该产品的采用将取决于Gauntlet管理金库所提供的收益率、以太坊交易成本,以及用户对借贷市场风险的接受程度。Uniswap尚未宣布Earn收入将直接流向UNI持有者,因此存款量和用户留存率是初期需要关注的主要指标。

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