Balchunas称，Coldcard遭盗8900万美元后，比特币ETF迎来新论据_新闻

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Balchunas称，Coldcard遭盗8900万美元后，比特币ETF迎来新论据

2026-08-03 00:41:59

彭博情报分析师：冷钱包安全漏洞凸显现货比特币ETF优势

彭博情报高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯8月2日表示，Coldcard安全漏洞进一步证明了美国现货比特币ETF的合理性，尤其适合那些希望长期持有比特币价格敞口、却不愿管理私钥的投资者。

事件概要

Galaxy Research追踪到4585个地址中共计1367.05枚比特币被盗，估算Coldcard事件造成的损失总额接近8860万美元。巴尔丘纳斯认为，机构托管使得比特币ETF更适合那些仅寻求长期价格敞口的投资者。ETF投资者无需管理种子密钥，但同时也放弃了直接所有权、支付功能以及对比特币网络的24小时访问权限。

他的评论源于Galaxy Research的估算——三波疑似攻击从4585个地址中盗取了1367.05枚比特币，价值约8860万美元。巴尔丘纳斯写道：“没错，ETF能解决这个问题。”同时指出，一些自我托管倡导者将这类基金贬称为“纸比特币”。这是他关于托管方式的个人观点，并非有证据表明投资者因该事件已将资金转移至ETF。他发布周末评论时，美国市场已经休市，因此没有可验证的评论后资金流向反应。

技术细节与影响

Block的比特币工程团队发现，固件集成错误导致随机数生成路径被导向确定性的MicroPython备用方案，而非预期的硬件源。其报告称，运行受影响固件的Mk2和Mk3设备通过该路径未添加任何加密熵。后续型号使用了有限的安全元件重新播种。Coinkite的安全公告覆盖了4.0.1至4.1.9版本的Mk2和Mk3固件，以及在其修复版本发布前使用Mk4、Mk5和Q设备生成的种子。该公司已发布修正固件，但警告称更新软件无法修复已创建的种子，用户必须生成新种子并转移资金。

Galaxy的最新估算覆盖了三波疑似盗取行为。第三波从1912个地址中移除了207.7294枚比特币，且交易模式与前两波不同。Galaxy称8860万美元为“估算观察到的规模”，意味着该数字仍是链上估算值，而非Coinkite或执法部门确认的最终总额。

巴尔丘纳斯还质疑，一家规模据称较小的硬件钱包公司是否应承担保护巨额资金的责任。他将报道中提及的员工人数称为“一个危险信号”。Coinkite尚未公开证实其帖子中引用的员工数量，且公司规模本身并不能判定安全体系是否充分。

美国现货比特币ETF消除种子管理风险

现货比特币ETF让投资者免于参与种子创建、固件更新、备份和钱包迁移等环节。基金及其服务提供商负责这些工作。贝莱德表示，其iShares比特币信托ETF简化了直接持有比特币所涉及的操作和托管工作。该ETF在7月31日报告净资产465.2亿美元，并收取0.25%的管理费。根据其向美国证交会提交的文件，Coinbase Custody以隔离冷存储钱包方式持有该信托的私钥，文件还列出Anchorage Digital Bank作为贝莱德可能使用的另一托管方。文件描述了有限员工访问权限、外部控制审查以及无任何单一托管员工能访问完整私钥的流程。

富达通过Fidelity Digital Assets为其Wise Origin比特币基金托管比特币。此类产品让美国投资者可通过经纪账户、信托账户和税收优惠账户获得比特币敞口，而无需操作硬件钱包。这对仅寻求价格敞口的理财顾问和退休投资者尤为重要。

然而，“受监管ETF”这一术语需要语境理解。IBIT是向美国证交会报告、在纳斯达克上市的产品，但贝莱德明确声明该信托未根据1940年《投资公司法》注册，因此不享有适用于传统注册共同基金和ETF的全部保护。

比特币ETF转移而非消除托管风险

ETF结构将个人种子风险替换为机构托管、运营和交易对手风险。IBIT的年度文件警告称，黑客攻击、员工不当行为、技术故障或未经授权的转账仍可能导致损失。文件还指出，Coinbase的共享保险可能不足以覆盖所有可能情况。文件显示，股东不得根据托管协议对比特币托管人直接提出索赔。没有任何一方担保所有信托资产或服务提供商的义务。这些披露并非表明ETF不如个人钱包安全，而是说明风险转移到了机构和合同安排上。

ETF股东持有的是证券而非可支配的比特币。IBIT股票在纳斯达克交易，赎回通过授权参与方以4万股为最小篮子单位进行。散户投资者无法将ETF持仓提取至个人地址，无法进行比特币支付，也无法在网络开放时随时交易。该结构提供了更便捷的访问和专业的托管，但消除了直接所有权和全天候使用能力。

8900万美元被盗事件尚未成为ETF流入催化剂

巴尔丘纳斯的论点可能吸引那些仅希望获得比特币价格表现的投资者。该事件也可能促使持有者将资金分散到个人钱包、多签方案和受监管托管方，而非依赖单一设备或提供商。这些仍是可能的反应，而非已确认的投资者行为。

目前尚无已验证数据显示Coldcard盗币事件催生了新的比特币ETF需求。贝莱德最新的官方数据截至7月31日，早于巴尔丘纳斯8月2日的评论。IBIT当日净值下跌2.78%，但这一变动不能完全归因于钱包事件。下一个美国交易日可能显示ETF资金流是否变化，但单日活动不足以证明关联性。比特币价格、经济状况和投资组合再平衡也会推动基金创设和赎回。

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