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比特币测试复苏水平,Coinbase 上休眠币开始活跃

2026-08-03 01:29:53
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关键要点

8月1日,比特币在62,100美元附近获得水平支撑。

8月2日的反弹测试了约63,300美元的50日移动均线,随后回落。

Coinbase上长期休眠币的流入量急剧增加。

资金费率保持中性,而CryptoQuant的矿机关机指标有所上升。



比特币在8月1日的下跌止步于我们此前分析中提到的支撑位附近。

约62,100美元的水平区域曾分别在7月9日和7月14日阻挡了回调。该位置也接近下降通道的下轨,形成了一个狭窄的支撑区间,而非精确的重叠。

比特币在8月2日开盘时位于62,700美元附近,随后上涨测试了约63,336美元的50日简单移动平均线。截至撰写本文时,价格已回落至约63,050美元,日线蜡烛图收于该均线下方。

约63,600美元的0.236斐波那契回撤位未能触及。因此,比特币仍处于自7月21日以来的下降通道内。

比特币日线图,追踪价格走势和趋势水平。



美国需求疲软,老币回流Coinbase

根据CryptoQuant的分析,反弹乏力伴随着交易所流入量的急剧增加,这些币来自沉寂了2至7年的地址。数据并未证明这些转移导致了反弹失败,但它表明,在美国现货需求低迷的情况下,更多休眠供应正在变得可用。

3至5年期的流入量比季度基线高出约595%,而5至7年期的流入量则增加了约1,016%。

这些百分比因起始基数较低而显得放大,但增长出现在多个年龄组中。2至3年期的支出实现了约3.15亿美元的实际价值,而3至5年期则贡献了另外2.16亿美元。

交易所存入行为并不能证明持有者会卖出。它只是将币放在更容易交易的地方。

Coinbase的净流量比其90天基线高出约1,423%,而3至5年期币的流入量则增加了约1,014%。

同期,Coinbase溢价保持在-0.09至-0.14之间,为两周以来的最弱水平。负值意味着比特币在Coinbase上的交易价格低于其他离岸市场,表明美国现货买家需求疲软。

因此,更多休眠供应正在抵达Coinbase,而该平台上的买家并未支付溢价。这可能会使反弹更难持续,尽管这并不能证明流入量导致了比特币在移动均线处的受阻。

这一活动也远未显示长期持有者的大规模离场。币安的流入量更为平稳,并未出现类似的集中增长,表明部分资金流动可能仅限于Coinbase。



资金费率显示无拥挤杠杆头寸

币安的资金费率保持在0.00至0.01之间的中性水平,表明交易者并未在任一方向建立高杠杆头寸。

因此,当前的弱势发展并未伴随通常与拥挤期货市场相关的清算压力。

老币流入的持续时间现在比最初的增长百分比更为重要。短暂的上升可能被吸收,而持续的存入叠加负值的Coinbase溢价,将使更多可用供应面临美国现货需求疲软的局面。

CryptoQuant分析追踪比特币交易所流量和休眠供应。



矿工压力是一个更慢的风险因素

CryptoQuant的矿机关机指标升至1,较月度基线上升50%,较季度均值上升350%。

该信号表明,部分边际算力处于盈亏平衡点以下。效率较低的矿工可能会通过关闭机器、削减开支或出售部分储备来支付运营成本。

单次读数并不能证明矿工已经在卖出足够影响市场的比特币。只有当盈利疲软持续且矿工流出开始增加时,该指标才更具相关性。

目前,它指出了除老币流入交易所之外的另一个潜在供应来源。



50日SMA是首个短期反弹考验

第一个反弹阻力位是约63,300美元的50日SMA,比特币在8月2日测试该位置后再次回落至其下方。

约63,600美元的0.236斐波那契回撤位位于移动均线上方。收复这两个水平将修复7月底的破位,但比特币仍需突破上轨才能脱离下降通道。

支撑位仍在62,100美元附近,通道下轨略低于此。RSI位于45左右,低于50的中性水平及其信号线(约51),反映出反弹背后的动能疲弱。

目前,老币流入和低迷的Coinbase需求继续限制着反弹的持续性。



方法论

该分析使用了2026年8月2日的BTC/USD Bitstamp日线图,包括50日SMA、0.236斐波那契回撤位、水平支撑、下降通道和RSI。链上背景来自CryptoQuant数据,涵盖老币交易所流入、实际支出、Coinbase净流量、Coinbase溢价、币安资金费率和矿机关机指标。

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