SEC将纳斯达克比特币期权审议截止日期定为8月24日_新闻

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SEC将纳斯达克比特币期权审议截止日期定为8月24日

2026-08-03 14:27:08

美国证券交易委员会暂缓批准纳斯达克比特币指数期权

美国证券交易委员会（SEC）在批准芝加哥商品交易所集团（CME Group）提交的全面审查请求后，暂缓了纳斯达克PHLX交易所提出的比特币指数期权计划。

核心摘要

SEC委员批准了CME的请求，纳斯达克比特币指数期权的批准进程随之暂停，等待进一步指令。

支持或反对该批准的意见陈述须在2026年8月24日前提交至SEC。

CME认为，比特币指数期权属于商品掉期，应归美国商品期货交易委员会（CFTC）的联邦专属管辖范围。

SEC于7月29日发布该命令，并于8月3日在《联邦公报》上刊登，将8月24日定为提交书面意见以支持或反对此前批准的截止日期。

该命令并未判定CME的管辖权挑战是否成立。它仅将此事纳入审查，并维持5月22日批准的中止状态，直至委员会发布后续命令。

这一决定源于CME就比特币的商品属性提出的管辖权挑战。

SEC审查使纳斯达克比特币期权无法上市

纳斯达克PHLX提议推出以现金结算的欧式期权，交易代码为QBTC。该合约将追踪CME CF比特币实时指数（除以100后的数值）。最终结算将采用CME CF比特币参考汇率的纽约版本（同样除以100）。

拟议规则设定了24,000份合约的头寸和行权限制。与现货比特币ETF的期权不同，QBTC将追踪直接挂钩比特币本身的指数。这一区别引发了核心争议，因为ETF份额属于证券，而比特币在联邦衍生品监管中被视为商品。

SEC工作人员于5月22日通过授权程序批准了该规则变更。CME于6月11日提交上诉通知，自动中止了该决定。它于6月18日提交正式请愿书，要求委员撤销该批准。

CME称合约应完全归属CFTC管辖

CME辩称，比特币是非证券类商品，而直接基于比特币价值的期权属于商品期权掉期。据此，它认为《商品交易法》赋予商品期货交易委员会对这些合约的专属管辖权。

该交易所运营商称SEC工作人员的法律解释“有误”，并认为交易与市场部超出了其授权范围。这些仍是CME的主张。SEC的审查令并未认可这些主张，也未就案情做出裁决。

CME还表示，批准该产品可能使其交易所和清算业务面临新的监管成本，同时允许竞争产品推出。它要求整个委员会撤回工作人员的批准，而非等待CFTC单独的豁免流程。

纳斯达克称联合监管可提供合规途径

5月份的批准持相反的法律观点。SEC工作人员认为，《多德-弗兰克法案》第717条可能允许SEC和CFTC在CFTC给予适当豁免的情况下共同行使管辖权。纳斯达克还表示，该产品可让现货比特币ETF投资者在同一个保证金框架内，通过全国性证券交易所对冲风险敞口。

然而，仅靠SEC批准并不足以启动交易。纳斯达克承认，必须获得所有必要的CFTC豁免，包括允许期权清算公司（OCC）在未注册为CFTC衍生品清算组织的情况下清算这些合约的救济措施。OCC还需更新其标准化期权风险披露文件。

纳斯达克持续通过Pyth网络分发交易所订单簿数据，以扩展其加密基础设施。此外，纳斯达克与CME曾合作推出追踪多种数字资产的加密货币指数期货。当前争议范围更窄，因为它涉及的是直接挂钩比特币的期权，而非比特币ETF份额。

8月24日的意见陈述将影响SEC下一步决定

相关方现在有至8月24日的时间提交意见陈述。委员们将在审阅这些意见后，决定是否维持工作人员的批准。该命令未设定委员会最终裁决的截止日期。

此案的影响可能不仅限于QBTC。CME警告称，批准该产品可能为证券交易所根据SEC规则上市挂钩其他非证券类商品的衍生品开辟通道。这是一个前瞻性的法律论点，而非委员会已确定的结论。

目前，纳斯达克的比特币指数期权仍处于暂停状态。即使SEC日后恢复批准，纳斯达克在上市合约前仍需获得所需的CFTC豁免及OCC批准。

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