加密监管动态
美国参议院计划于8月7日前后进入夏季休会期,华尔街经纪商伯恩斯坦指出,今年《数字资产市场清晰法案》(简称CLARITY法案)通过的时间窗口实际上已所剩无几。在8月3日发布的一份客户报告中,由高塔姆·丘加尼领导的分析师团队称,该法案是美国历史上最具影响力的加密市场结构立法。他们警告称,若法案未能通过,很可能引发比特币及整个数字资产市场立即抛售。
截至8月3日,预测市场平台Polymarket显示,CLARITY法案在2026年底前签署成为法律的可能性为31%。这一数字较前一周下降了7个百分点,较一个月前下降了9个百分点。目前已有约370万美元押注于这一结果。
参议院失败对加密市场意味着什么
伯恩斯坦表示,任何因法案失败引发的负面市场反应都可能是短暂的。分析师预计,加密市场将在2026年第三季度末或第四季度初找到底部并开始复苏,部分原因在于美国中期选举前政治关注度的提升。他们将法案可能失败描述为“令人失望”,并认为正式立法将带来持久的监管确定性,使银行、经纪交易商和交易所有更大信心在数字资产领域布局。
摩根大通上周也指出,CLARITY法案前景暗淡对加密行业构成挫折。该行表示,进一步推迟可能削弱该领域最重要的监管催化剂之一。截至8月3日,两党关于该法案的谈判仍在继续,共和党参议员汤姆·蒂利斯和亚利桑那州民主党人鲁本·加列戈上周已向白宫提交了一份修订后的道德妥协方案。
SEC和CFTC预计将加速规则制定
伯恩斯坦表示,参议院失败不会阻碍监管进展。分析师预计,美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)将通过“加密项目”加快规则制定进程。该计划最初由SEC主席保罗·阿特金斯于2025年7月宣布,并于2025年9月扩大为与CFTC的联合工作人员努力。该计划利用现有监管权限制定数字资产规则,同时等待国会推进正式立法。
伯恩斯坦指出,监管机构可能加速推进代币分类、去中心化金融(DeFi)指引、自我托管规则以及一项创新豁免条款,允许代币发行人在特定时期内提供不受证券分类约束的代币。CFTC主席迈克尔·塞利格上个月在接受福克斯商业频道采访时发表了类似言论,警告称如果国会不采取行动,监管机构最终将自行制定所有规则。塞利格将当前各州监管拼凑的现状描述为对商业有害,并称联邦标准对于确定性和消费者保护至关重要。
对于稳定币发行方而言,法案失败将维持现有监管现状。Coinbase(COIN)将继续根据现行规则,为闲置稳定币余额提供收益。Circle(CRCL)作为稳定币发行方仍无法直接提供收益,但可以继续与合作伙伴分享分销收益。伯恩斯坦表示,USDC供应量增长复苏是推动这两只股票重新获得动力的主要催化剂。
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