Hims & Hers (HIMS) 第二季度财报预览：GLP-1转型备受关注_新闻

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Hims & Hers (HIMS) 第二季度财报预览：GLP-1转型备受关注

2026-08-10 23:34:24

关键要点

用户留存率与盈利能力受到审视

多肽产品线引入新的变量

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Hims & Hers 将于8月10日今日收盘后公布第二季度财务业绩。

分析师预测，该公司每股亏损0.05美元，营收约为6.989亿美元，同比增长约28%。

Truist分析师认为，在GLP-1药物强劲表现的推动下，HIMS“处于有利位置”，有望超越营收指引的上限。

衍生品交易员预计，业绩公布后，股价可能出现14.5%的波动。

华尔街共识评级为“适度买入”，平均目标价为30.65美元，意味着较当前水平有约3%的下行空间。

Hims & Hers Health 将于今日收盘后公布其2026年第二季度财务业绩，市场参与者密切关注该公司从复合GLP-1药物向品牌GLP-1药物战略转型是否已开始产生实质性成果。

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Hims & Hers Health, Inc.（股票代码：HIMS）股价目前徘徊在31.59美元附近，使这家远程医疗提供商的市值达到73亿美元。该股在过去12个月中经历了大幅波动，股价在13.74美元的低点和65.30美元的高点之间震荡。

财务分析师预计，该公司每股亏损0.05美元，营收约为6.989亿美元。这将意味着同比增长28%，并且较第一季度有显著改善。第一季度，HIMS报告每股亏损0.40美元，销售额为6.08亿美元，低于市场预期。

第一季度的失望主要归因于该公司3月份从价格更实惠的复合GLP-1产品转型所产生的相关费用。过去60天内，每股收益预期已上调44%，但营收预期保持不变。

Truist分析师Jailendra Singh在今日业绩公布前维持“持有”评级，目标价为27美元。Singh表示，Truist的7月份交易数据表明，HIMS“处于有利位置，有望超越其第二季度营收指引的高端”，其中GLP-1药物是主要催化剂。

Singh还指出，进入7月，GLP-1药物的增长出现连续放缓。在6月份环比增长32%之后，7月份GLP-1药物的日均账单量环比下降了1%。相比之下，非GLP-1业务板块则有所改善。

Singh认为，7月份的放缓可能会促使管理层在提供前瞻性指引时保持谨慎。尽管如此，他预计该公司将上调其2026年全年业绩预期，以纳入收购Eucalyptus的贡献，后者预计将带来4.5亿至5亿美元的年化经常性收入。

用户留存率与盈利能力受到审视

品牌口服Wegovy的用户留存率是投资者关注的关键指标之一。BofA Securities警告称，留存率“可能低于一些人的预期”，并提及竞争对手Ro，后者更早推出口服Wegovy，目前正面临新客户获取量下降和用户基础停滞不前的问题。

BofA进一步警告称，随着订阅价格从首月的39美元上涨至后续月份的149美元，用户流失率可能会上升。

Truist的研究数据呈现了略微不同的图景。其数据显示，HIMS在获取品牌GLP-1新用户方面仍快于用户流失速度，并且续订用户目前占品牌用户基础的比例正在扩大。Singh表示，这种组成结构的转变很可能会推动公司预期在2026年下半年实现的EBITDA利润率提升。

多肽产品线引入新的变量

7月，美国食品药品监督管理局（FDA）的药房 compounding 咨询委员会以8比6的投票结果支持将BPC-157纳入复合注册名单，KPV也获得了类似的结果。Canaccord将此进展描述为“明确的正面消息”，但分析师指出，多肽产品在2028年之前不太可能带来任何可观的收入贡献。

衍生品市场目前定价显示，财报公布后，股价可能出现14.5%的上下波动。华尔街的主流共识评级为“适度买入”，基于4个“买入”评级和8个“持有”评级，平均目标价为30.65美元。

HIMS股票今年迄今已下跌3%。

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