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TD Cowen 认为《澄清法案》9月通过的概率为25%

2026-08-11 02:46:58
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TD Cowen:清晰法案9月通过概率仅25%

美国知名投行TD Cowen指出,旨在为该国加密货币市场建立全面联邦监管的《清晰法案》面临重大立法障碍,今年秋季成为法律的可能性十分有限。

清晰法案遭遇立法延迟

立法者推迟了原定于国会五周夏季休会前进行的备受期待的投票,重新安排至9月,这进一步增加了法案通过的难度。

TD Cowen的分析师在研究报告中表示,该法案9月通过的概率为25%。该机构估计,由于两党持续争执,《清晰法案》今年秋季无法成为法律的可能性高达75%。

“法案并未夭折,但前路更加艰难。我们评估《清晰法案》今秋无法成为法律的可能性为75%。”TD Cowen分析师解释道。

参议院的障碍

TD Cowen列出了法案在参议院可能面临的几种情形。一种情况是,初步的“终止辩论”动议获得通过——这是参议院终止立法辩论的程序——但随后共和党人反对民主党人提出的关于道德与反洗钱措施的修正案。这可能导致民主党人阻止第二次终止辩论投票,从而阻碍法案最终通过。

该投行还表示,也有可能根本不会进行终止辩论投票,使法案陷入立法僵局。

小词典:终止辩论,是美国参议院的一项程序,允许该机构限制对法案的进一步辩论并进入最终投票。

政治紧张局势与行业支持

去年在众议院通过的《清晰法案》是两党合作的成果,然而在参议院,党派冲突有所加剧。部分共和党议员指责民主党蓄意拖延法案,而参议员伊丽莎白·沃伦等知名民主党人则对法案可能使总统及其家族受益表示担忧。

目前的草案禁止政府官员推广或从加密货币中获利,以回应道德方面的关切。该条款经过两党协商制定,并于7月开始流传。

包括高盛、富达在内的一些大型金融公司以及执法团体已公开支持《清晰法案》,凸显该法案对传统及数字资产市场的重要性。

情形一:法案通过(概率25%):参议院安排投票,通过辩论,法案通过并成为法律。

情形二:法案失败(概率75%):因分歧而受阻,要么终止辩论失败,要么遭遇其他程序障碍。

随着议员们结束休会返回,结果仍不确定。法案的未来很大程度上取决于参议院的谈判以及两党之间可能达成的妥协。

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