2026年机构占Wintermute场外现货加密货币交易的72%_新闻

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2026年机构占Wintermute场外现货加密货币交易的72%

2026-08-11 14:01:48

机构投资者在比特币市场中的参与度显著提升

机构投资者在比特币市场中的影响力大幅增强，目前其交易活动占比已明显上升。服务于大型加密机构的领先数字资产做市商Wintermute报告称，2026年上半年，机构客户贡献了其场外现货交易量的72%，较一年前的59%显著增长。

机构交易激增改变价格动态

这种日益增长的影响力正在改变加密货币市场的价格波动方式。随着机构交易平台占Wintermute平台交易量的近四分之三，这些大型专业参与者能够主导价格走向，而不再仅仅跟随散户驱动的整体趋势。

贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克观察到，过去一个月内，市场对比特币的情绪出现了“明显但微妙”的转变，并强调该加密货币正日益摆脱对股票的依赖。投资公司贝莱德是全球最大的资产管理公司，在全球市场具有重大影响力。米奇尼克指出，比特币的情绪变化“明显但微妙”，并以该加密货币与传统股票市场日益分离为例证。

近期数据表明，关键驱动因素在于资金流入比特币交易所交易基金，这些基金与现货购买一道，吸收了更多可用比特币供应。这一活动强化了机构平台在决定数字资产价格方面的作用。

数据印证：机构在加密货币领域的行为模式

Wintermute表示，近期的熊市环境促使许多散户投资者回归传统股票，从而为对冲基金、资金管理公司、私人财富管理公司以及企业财务部门增加参与度打开了大门。该公司的数据显示，Wintermute上机构的市场份额从2025年初的59%升至2025年下半年的61%，并在2026年初达到72%。

时间段　　　　　机构OTC交易量占比
2025年上半年　　　　59%
2025年下半年　　　　61%
2026年上半年　　　　72%

根据Wintermute的说法，机构交易者的行为与散户投资者截然不同。机构资本通常在价格达到峰值后迅速退出代币，而散户市场参与者则倾向于持有更长时间。因此，山寨币的价格上涨可能更短暂且幅度更小，大型持有者会迅速抛售较弱的代币。

市场波动性减半，资本转向

机构交易的增长促成了市场波动性的显著下降。Wintermute报告称，市场周期之间的实际比特币波动率已从约70%降至45%。该公司将这种稳定性归因于主要参与者采取更为谨慎、长期的投资策略。

机构的衍生品活动也有所增加。Wintermute的场外交易柜台记录显示，从2025年底到2026年中，山寨币期权交易量增长了3.4倍，反映出通过期权和期货进行对冲的需求上升。此外，现实世界代币化资产的价值达到近310亿美元，增长了50%。

迷你词典：代币化资产

代币化资产是指将现实世界资产的所有权（如房地产、大宗商品或证券）以数字代币形式表示在区块链上，从而通过数字平台更轻松地交易和管理这些传统上流动性较差的资产。

Wintermute表示，这股机构浪潮早在2026年之前就已开始。2025年1月，其报告称场外交易量同比增长313%，并将这一激增归因于机构需求的增强。该公司预测，持续的机构参与将进一步降低市场波动性。

投资组合策略推动需求

机构对数字资产的配置动机已超越单纯的投机。2026年5月，CoinShares对26家管理着1.3万亿美元资产的基金经理进行的调查显示，分散投资和客户需求是持有加密货币的主要原因，占回应的63%，较两年前的36%有所上升。投机动机降至15%。

然而，配置比例仍然有限，投资组合中位数权重仅为1%。企业政策和监管不确定性继续限制对数字资产的大规模敞口。

金融服务巨头富达旗下的加密货币部门富达数字资产在2026年3月的一份报告中指出，机构越来越需要强有力的理由才能不在其投资组合中持有比特币。该报告强调，比特币在过去15年中有11年都是表现最佳的资产。

ETF资金流入支撑价格下跌时的需求

尽管比特币价格下跌，但机构需求依然强劲。美国现货比特币ETF录得自4月以来的最高流入量，五天内吸引了约8.535亿美元。其中，贝莱德的IBIT吸引了6.937亿美元，而富达的FBTC则录得1.164亿美元。

ETF　　　　　　　　　　　　2026年上半年流入量
贝莱德IBIT　　　　　　　　　6.937亿美元
富达FBTC　　　　　　　　　　1.164亿美元
其他美国现货ETF　　　　　　　约0.434亿美元
总计　　　　　　　　　　　　8.535亿美元

美国现货比特币ETF直接持有比特币，因此基金资金流向被广泛视为机构买入活动的指标。尽管比特币今年下跌约30%，价格接近63,900美元，但米奇尼克强调，ETF投资者群体仍然坚持“基本、长期、买入并持有”的策略。

行业分析师现在讨论，持续的机构需求是否会继续减少价格波动，以及随着专业交易者关注顶级资产并迅速退出弱势市场，山寨币的上涨能否获得动力。

流动性加深，但小代币风险犹存

机构目前主导了加密货币场外交易活动，从根本上改变了市场结构。一些分析师认为，未来山寨币的上涨可能集中在少数大型、流动性强的代币上，流向所谓“长尾”小型项目的资金将减少。如果机构集中度持续上升，许多知名度较低的加密货币可能越来越依赖散户投资者提供流动性和推动重大价格波动。

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