伯里押注长期看跌期权，Palantir内部人士套现540万美元_新闻

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伯里押注长期看跌期权，Palantir内部人士套现540万美元

2026-08-11 21:09:27

核心要点

迈克尔·伯里购买了2027年3月到期的Palantir看跌期权，行权价在100美元区间，而当时股价接近173美元。

8月6日，Palantir首席技术官希亚姆·桑卡通过预先设立的规则10b5-1交易计划，减持了价值545万美元的股票。

公司第二季度营收达19.4亿美元，同比增长94%，超出分析师预期的18.1亿美元。

伯里看空论点的核心聚焦于估值指标：当前股价超过2026年预期销售额的50倍，自由现金流倍数接近100倍。

分析师共识评级为"温和买入"，平均目标价197.21美元，暗示约12.5%的潜在上涨空间。

迈克尔·伯里重返做空Palantir，这次将时间线大幅延长

这位知名投资者披露了新的看跌期权头寸，到期日为2027年3月，行权价在100美元中低区间，尽管周二盘前交易时段该股价格约为173美元。这一差异相当显著。伯里并非预期温和回调，他的持仓暗示预计未来数月将出现大幅下跌。该交易通过其Cassandra Unchained Substack专栏披露。伯里此前曾在107美元附近平掉了部分早期空头头寸。他选择在期权溢价跌至数月低点时建立这些新的看跌头寸，从而获得了更有利的成本基础。Palantir自年初以来下跌约1.4%，但过去五个交易日却飙升逾40%。如此剧烈的波动吸引了大量市场关注，观察者看法不一。

估值论据支撑伯里的看空立场

伯里的怀疑并非源于对公司基本面的质疑。他认可Palantir的增长轨迹。担忧的核心在于投资者当前所接受的溢价。在最近的一篇评论中，他将Palantir与诺斯罗普·格鲁曼、通用动力、洛克希德·马丁和L3Harris等成熟国防承包商进行了比较。他的论点强调，投资者可以用与Palantir单一个股市值相当的估值，购买一整套成熟的国防行业领军企业。根据Stone Fox Capital的看空分析，该股股价超过2026年预期营收的50倍，自由现金流倍数接近100倍。在2025年末估值水平高企之后，Palantir曾经历约50%的回调。伯里似乎在押注历史模式可能重演。

高管减持545万美元股票，但具体情况需谨慎看待

首席技术官希亚姆·桑卡于8月6日出售了35,000股A类股，获得545万美元收益。交易价格区间为每股153.40美元至157.44美元。关键的背景是，此次减持是根据3月11日（远在近期股价上涨之前）设立的规则10b5-1交易计划执行的。这表明桑卡在数月前就规划了这笔交易，可能并不预示他对公司前景的看法有所转变。出售后，桑卡直接持有642,786股A类股，另有599,899股通过信托安排持有。TipRanks追踪数据显示，过去三个月内，内部人士累计减持总额达4370万美元，该平台在此期间发出"负面内部信心信号"，归因于两笔有信息量的交易。

Palantir的业绩表现

Palantir第二季度的业绩为乐观投资者提供了令人信服的数据。营收达19.4亿美元，同比增长94%，超出分析师预估的18.1亿美元。调整后每股收益为0.41美元，高于0.34美元的共识预期。管理层发布指引，预计第三季度营收约为21.6亿美元，2026财年全年营收约为81.5亿美元。德意志银行分析师布拉德·泽尔尼克将Palantir评级从"持有"上调至"买入"，维持200美元目标价。美银的玛丽安娜·佩雷斯·莫拉维持"买入"评级，目标价255美元，为华尔街最高。根据TipRanks，Palantir维持"温和买入"共识评级，平均目标价197.21美元。

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