ADI Chain与Shipfinex合作，将5亿美元船舶资产代币化_新闻

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ADI Chain与Shipfinex合作，将5亿美元船舶资产代币化

2026-08-11 23:53:56

迪拜船舶代币化平台Shipfinex与阿布扎比区块链网络ADI Chain合作，探索如何将船舶相关资产在链上表示并融资。双方表示，将对约35艘、总价值约5亿美元的船舶进行代币化，旨在为船东创造更多融资选择。

该方案的核心是将每艘船舶分别纳入独立的特殊目的载体（SPV），并发行代币以反映每艘船的经济风险敞口——这些代币可能以船舶支持信贷、租船相关收入或其他与基础资产挂钩的权利形式存在。ADI Chain将负责分布式结算层，计划使用阿联酋迪拉姆、美元及其他货币计价的稳定币进行初始分配和结算。

关键要点

Shipfinex与ADI Chain正在试点对约35艘、总价值约5亿美元的船舶进行代币化。该结构为每艘船舶设立独立的SPV，代币代表船舶特定的经济利益，如信贷或租船收入。ADI Chain将为试点项目提供以稳定币为导向的分布式结算基础设施。该项目仍处于运营准备阶段，尚未公开发行任何海事资产代币，受监管的发行路径也仍在最终确定中。这一公告与代币化实物资产（RWA）的总体增长预期相符，渣打银行估计，到2028年底，该领域规模可能达到4万亿美元。

试点如何构建：SPV与船舶关联代币

航运资产的代币化历来复杂，主要原因在于行业高度分散，且船舶层面的现金流因租约条款、航线和融资安排的不同而差异显著。Shipfinex的方案试图将这种复杂性转化为模块化的链上封装：每艘船舶移入其专属SPV，代币则映射该特定载体的经济价值。对于投资者和贷款方而言，这或许能提供比传统基金结构更精细的风险敞口——至少在理论上如此——让市场参与者能够选择如何参与特定船舶的收入流或信用状况。双方还将这些代币定位为可能代表船舶支持信贷、租船相关收入或其他权益，为根据底层交易经济状况设计多种收益模式留有空间。

稳定币结算：ADI Chain的角色为何重要

总部位于阿布扎比的ADI Chain被描述为提供分布式结算基础设施的合作伙伴。计划使用法定货币计价的稳定币——特别是阿联酋迪拉姆和美元挂钩资产，以及其他币种——表明结算模型旨在减少跨境支付中的摩擦，这是国际航运金融中常见的挑战。对于市场参与者而言，稳定币结算还能影响交易清算速度以及代币头寸的运营管理。尽管如此，该项目的成功很可能取决于发行、托管和投资者准入的运营细节，尤其是在双方表示监管流程尚未完成的情况下。

仍处于试点阶段：发行路径尚未敲定

尽管合作框架涉及大量船舶，但项目尚未公开发行代币。该安排被描述为处于试点和运营准备阶段。双方表示，海事资产代币尚未公开发行，受监管的发行路径仍在最终确定中。这一阶段至关重要，因为实物资产代币化可能在不同环节失败：法律结构、监管审批，或支持持续分配和合规的实操能力。通过强调受监管发行路径仍在开发中，Shipfinex和ADI Chain似乎将第一阶段视为准备测试，而非可投资代币的立即发行。关注类似项目的投资者可能需要跟踪后续变化——特别是试点是否最终形成正式获批的发行结构，以及与租船活动或信贷条款相关的持续支付如何在运营层面实现。

实物资产代币化势头：从航运到更广泛的预测

此次航运试点正值代币化实物资产在传统金融和加密原生基础设施中持续吸引关注。报告引用的RWA.xyz数据显示，截至8月9日，其平台追踪的资产总额约为381亿美元。其中，美国国债约占162亿美元，大宗商品约占49亿美元。渣打银行的观点也指向持续扩张。该行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick表示，在周一发布的报告中，该行预测到2028年底，代币化实物资产可能达到4万亿美元。这一预测规模表明市场有望超越早期利基领域——但也凸显了长期预测与短期试点阶段交付之间的差距。具体到航运业，相对于整体可寻址市场，该规模仍然较小。公告援引克拉克森研究数据称，截至2026年初，全球船队和手持订单价值约为2.1万亿美元。相比之下，5亿美元的船舶管线仅占很小一部分——这意味着该试点最好被视为流程验证和市场测试，而非航运金融的近期变革。尽管如此，在实物资产代币化领域，即便渐进式举措也可能意义重大，前提是它们能展示可复制的机制：资产隔离、代币与现金流映射、基于稳定币的结算，以及长期维持合规的能力。这正是试点项目赢得或失去动力的关键所在。对于读者而言，下一步需要关注的关键指标是：Shipfinex和ADI Chain能否从运营准备阶段推进到明确界定的受监管发行路径，以及它们如何处理与船舶层面经济相关的持续分配的实操问题——尤其是当任何代币从封闭测试过渡到更广泛的市场参与时。

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