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贝莱德大幅下调IBIT实物转换门槛

2026-08-12 17:26:37
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贝莱德大幅下调iShares比特币信托实物转换门槛

贝莱德将其iShares比特币信托($IBIT)的实物转换最低金额从2500万美元降至100万美元,降幅达96%。这一调整使更多机构参与者能够使用该机制。

调整意味着什么

实物转换允许授权参与者直接交付实际比特币,以此换取IBIT份额,而非通过现金结算交易。此前,2500万美元的门槛意味着实物转换实际上只限于大型做市商和能够一次性转移如此大量比特币的机构交易部门。如今,门槛降至100万美元,使得更广泛的授权参与者和中型机构也能进入这一机制。

真正的关键在于税收效率:持有已增值比特币的机构现在可以换成IBIT份额,而无需触发应税的现金出售事件,且门槛低至注册投资顾问(RIA)和家族办公室也能承受,不再仅限于华尔街交易部门。

该变更在更新的IBIT文件中披露,涉及实物创建和赎回活动,并非零售持有者直接以ETF份额换取比特币。投资者不能直接与贝莱德交易,授权参与者仍作为中介。

贝莱德计划进一步降低门槛

据Robbie Mitchnick在2026年8月10日彭博电视ETF IQ节目中的消息,贝莱德将IBIT实物转换最低金额从2500万美元降至100万美元。Mitchnick表示,贝莱德有意将门槛降至接近零,这一趋势将使IBIT成为嵌入标准经纪基础设施的无摩擦比特币到份额转换工具。实际效果是IBIT股价与底层比特币现货价格之间的联系更加紧密。

监管机构在2026年初已批准发行人为现货比特币ETF提供实物创建和赎回服务。这一举措正值产品势头强劲之际:上周IBIT在连续三天内吸引了4.79亿美元资金,约占同期现货比特币ETF总流入量的76%。

门槛降低带来的改变在于选择范围:今后,更多比特币持有者可以考虑通过ETF路径,而不再受限于难以逾越的规模障碍。

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