比特币能否归零？须知事项_新闻

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比特币能否归零？须知事项

2026-08-12 21:40:58

比特币可以归零吗？挪威约2万亿美元规模的主权财富基金首席执行官尼古拉·坦根对全球市场过度风险的警告，让这个问题重新浮出水面。不过，坦根的声明并非直接针对比特币的预测。他表示，即使作为全球最大基金之一，在极端市场崩盘的情景下也可能完全贬值。而该基金对比特币存在间接敞口，这一事实使该声明对加密货币投资者而言格外引人关注。

那么，这样一场全球性崩盘会在多大程度上影响比特币？BTC可能遭遇一波猛烈抛售。然而，要让比特币趋近于零，仅靠价格下跌是不够的；还必须让网络的安全性、应用场景和经济价值大面积消失。

挪威基金为何讨论这种情景？

挪威的政府养老金全球基金（Government Pension Fund Global）将本国的石油和天然气收入投资于全球市场。截至2025年底，该基金的投资组合中71.3%为股票，26.5%为固定收益资产，1.7%为房地产，0.4%为可再生能源基础设施投资。该基金2025年全年回报率为15.1%。坦根的担忧与这种高股票权重有关。若全球股市发生极为剧烈的崩盘，该基金的价值也可能大幅缩水。此外，坦根表示，他在当前市场环境中看到了与1929年前夕的某些相似之处，尤其关注关税和全球贸易紧张局势。不过他也承认，企业正在强化供应链，经济韧性超出预期。

挪威主权财富基金并不直接购买比特币，但通过持有Strategy、Marathon Digital、Metaplanet、Coinbase和Block等与比特币相关的公司股票，间接暴露于BTC。根据K33 Research的数据，截至2025年底，该基金间接持有的比特币敞口为9,573枚BTC，价值约8.37亿美元。

比特币在这样一场崩盘中会经历什么？

全球市场若出现剧烈避险情绪，比特币也可能受到影响。因为BTC在密集抛售期间往往与科技股及其他风险资产同步波动。因此，在全球危机情景下，比特币大幅贬值并不令人意外。但这里的关键问题不是“比特币会跌吗？”，而是“比特币背后是否存在将其推向零的结构性问题？”市场崩盘可以压低比特币价格，但这本身并不一定意味着网络停止运行或资产的经济价值完全丧失。例如，在全球危机期间，ETF投资者抛售、矿工承受成本压力、或企业减持比特币持仓，都可能对价格造成巨大压力。但只要网络持续运行、用户持续交易、市场上仍有比特币买家，这种情况本身并不代表“比特币归零”。

比特币要归零需要发生什么？

比特币归零在理论上是可能的，但实现这一结果需要比普通熊市严重得多的情景。全面的监管禁令、对比特币协议造成永久性冲击的关键漏洞、未来可能出现的强大量子计算机对签名系统的威胁，或是更大规模被采用的替代技术，都可能引发此类情景。相比之下，比特币的去中心化结构、广泛的用户和节点网络、挖矿基础设施以及与传统金融日益增强的整合，都加大了归零的难度。网络由众多独立节点验证，使得单一机构完全控制或关闭比特币变得极其困难。量子风险则构成一种不同的威胁。这里的风险并非直接攻破SHA-256，而是足够强大的量子计算机可能瞄准比特币使用的secp256k1签名系统。至于何时会演变为实际威胁，目前尚不确定。因此，“比特币可能下跌50%”与“比特币归零”之间，在技术和经济层面存在巨大差异。

谷歌上“比特币归零”的搜索说明了什么？

比特币归零的可能性不仅是投资者关心的话题，也时常成为谷歌用户强烈好奇的对象。根据某分析机构的Google Trends数据，美国“bitcoin zero”的搜索量在2026年2月达到历史最高水平。类似的搜索激增在2021年和2022年也曾出现，正好与比特币当时的局部底部相吻合。不过，Google Trends衡量的是选定期间内的相对兴趣，而非绝对搜索次数，因此该数据本身并不表明价格已见底。换句话说，“比特币要归零了吗？”在谷歌上被频繁搜索，更多应被视为投资者恐慌情绪上升的指标。

比特币的真正风险是什么？

挪威基金的警告并不表明比特币会归零。真正的风险在于，如果全球市场出现大规模抛售潮，比特币将与其他风险资产一同贬值。坦根声明的关键之处也在于此：即使是管理着约2万亿美元资产的基金负责人，也认为当前市场的风险并非“正常”，并呼吁为极端情景做好准备。总之，尽管比特币归零在理论上可能，但现有数据并未显示这种情景正在发生。更现实的风险是，全球避险浪潮可能在比特币中引发剧烈抛售。而比特币归零则远不止于此，它需要网络和资产的经济价值完全消失，属于一种极端情景。

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