高盛收购NEOS Investments,进军比特币收益ETF市场
高盛集团(Goldman Sachs)正以现金加股权的方式收购NEOS Investments,交易总估值高达22.5亿美元。NEOS是一家以比特币收益基金闻名的资产管理公司,此次收购标志着高盛进一步深入快速发展的期权型ETF市场。
这家拥有156年历史的华尔街银行于8月12日(周三)宣布了这一协议。NEOS成立于2022年,管理着约300亿美元资产,旗下拥有19只基于期权策略的收益型ETF,通过期权策略为投资者定期创造收益。该交易需满足业绩目标,并等待监管批准,预计将于2027年第一季度完成。
交易核心:比特币收益基金
彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)表示,此次收购使高盛获得了NEOS旗下的BTCI基金——一只规模约11亿美元的比特币收益基金,收益率约为27%。巴尔丘纳斯指出,BTCI并非直接持有比特币,而是持有现货比特币交易所交易产品,并以其为标的卖出看涨期权。这些期权合约每月产生收益,但会限制比特币上涨时投资者的获利空间。
值得注意的是,这笔交易与高盛曾试图自行推出的产品不谋而合。今年4月,该银行曾向监管机构申请推出自己的比特币备兑看涨期权ETF。巴尔丘纳斯认为,高盛最终选择收购NEOS而非从头开始,解释了为何其自有产品始终未能落地——直接收购成熟领导者更具优势。
高收益背后的权衡
BTCI的高收益率伴随着相应代价。该基金收取0.99%的管理费,且根据NEOS的业绩数据,截至7月31日的一年内,其净值下跌约41.7%,股价从52周高点65.87美元跌至约28.40美元。NEOS还指出,部分分红被归类为投资者本金的返还,而非投资收益。
更广泛的ETF布局
对于高盛而言,BTCI只是其更大战略布局中的一环。此次收购NEOS,加上其已有的期权型ETF资产以及此前对Innovator Capital Management的收购,将使高盛的ETF资产规模超过1300亿美元,足以在全球主动型ETF管理人中排名第八。高盛在公告中援引晨星数据称,全行业衍生品收益ETF的规模已增长至约1800亿美元,自2021年以来年复合增长率超过70%。
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