SEC加密货币会议取消代币豁免投票面临延迟_新闻

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SEC加密货币会议取消代币豁免投票面临延迟

2026-08-14 06:44:15

美国证券交易委员会加密货币会议推迟，定制化发行计划受阻

美国证券交易委员会（SEC）原定于周五举行的加密货币会议因日程冲突取消，导致针对代币发行者的定制化融资规则投票被推迟。委员会原计划审议一项提案，而非最终规则，这意味着若提案通过，将开启公众审查与修订流程。此前，SEC主席保罗·阿特金斯曾提出一项为期四年的初创企业豁免方案，可能设定500万美元的融资上限，并辅以更广泛的融资路径。此次推迟恰逢参议院进入为期五周的休会期，使得《清晰法案》与SEC的提案各自陷入不确定的时间线。

原定于8月14日上午10点（美国东部时间）举行的公开会议被取消，SEC官员称因“不可预见的日程问题”，但未公布替代日期。会议议程仅包含一项议题，即“加密资产监管”。该议题要求委员们考虑发布一项提案，而非通过最终规定。若投票通过，将启动正式公众评议与可能的修订。SEC将这一计划框架描述为针对特定加密资产投资合同的“定制化发行机制”，其范围对代币销售可能受联邦证券法约束的开发者至关重要。传统注册流程通常要求提交文件、财务披露及持续合规。

阿特金斯在3月概述了可能的框架内容。他提出的加密初创企业豁免，可为符合条件的开发者提供四年监管缓冲期，并设定了500万美元的融资上限，参与者需在进入和退出时提交通知。此外，他还提及一项更广泛的融资豁免，可能设定每年7500万美元的上限，发行人仍可提供项目披露、财务状况细节及财务报表。另一项安全港条款可能明确，在核心管理工作停止后，投资合同何时终止。

《清晰法案》休会加深监管时间差

此次推迟并未撤销该计划。SEC官员表示将重新安排会议，但未提供新日期。规则制定必须等待委员们正式重新召开会议。与此同时，国会山也陷入停顿。参议员们在未完成《清晰法案》立法工作的情况下进入为期五周的休会期。该法案需在9月中旬议员返回后进行程序性投票，且需获得60票才能推进。若所有共和党议员支持，仍需至少8名民主党议员同意。谈判内容涉及伦理、稳定币奖励及监管权限。

《清晰法案》旨在为数字资产建立更广泛的联邦规则，明确代币属于证券还是商品，并分配监管权。机构豁免的范围相对有限，且后续委员会可对其进行修订。阿特金斯在3月承认了这一差异，他表示只有国会才能通过全面的市场结构立法为加密货币监管提供未来保障。在立法者讨论更持久框架的同时，SEC仍可重塑证券发行规则。

在阿特金斯领导下，SEC已逆转此前政府以执法为重点的加密政策，撤销了有争议的会计指引，并放弃了对Coinbase、币安等公司的诉讼。他还支持将许多代币视为商品而非证券。一项单独的创新豁免可能允许涉及区块链股票的测试，其具体的披露义务和投资者保护措施尚未公布。

目前，SEC加密货币会议取消推迟了这些细节的公开。初创企业无法评估加密初创企业豁免的最终门槛，投资者也无法在《清晰法案》下一次程序性测试前评估其保护措施。

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