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Trading 212 在未经英国金融行为监管局批准的情况下,向英国散户投资者提供了加密货币交易所交易票据,仅在监管机构联系后才纠正了问题。FCA 对加密货币 ETN 执行严格规定,包括适宜性检查和强化风险警告。分析师预计,受合规投资渠道需求推动,加密货币 ETN 可能使英国加密货币采用率提升达20%。
未经授权销售加密证券
据《金融时报》报道,欧洲最大在线投资平台之一 Trading 212 在未持有必要监管许可的情况下,允许英国散户投资者交易与加密货币挂钩的交易所交易票据。自2025年10月英国金融行为监管局解除自2021年实施的禁令后,加密货币 ETN 重返英国零售市场。这些追踪比特币等数字资产的产品在法律上被构建为债券,要求公司在向普通投资者提供前必须获得特定授权。
尽管如此,据《金融时报》引述FCA金融服务登记册信息,Trading 212 在周一之前一直在未经必要批准的情况下向零售客户提供加密货币 ETN。
监管干预后的应对
报道称,Trading 212 在上周被FCA监管人员联系后才申请了额外许可。知情人士透露,监管机构在例行监督中指出了该问题。本月初,Trading 212 在一份现已删除的网站公告中表示,因内部系统升级已“短暂暂停”包括加密货币 ETN 在内的某些复杂产品的访问。截至周一,FCA登记册显示该公司已获准销售债券,从而符合监管要求。FCA此前强调,加密货币 ETN 属于复杂的高风险工具,公司在向消费者提供前必须确保获得正确许可。
监管规则与市场影响
撤销零售加密货币 ETN 禁令后,FCA 对其销售制定了严格条件,包括监管机构批准的产品说明书、显著风险警告、冷静期和投资者适宜性检查。据《金融时报》报道,在10月禁令解除时,Interactive Investor、富达和Freetrade等竞争对手平台因已获得所需债券许可,随即开始提供加密货币 ETN。
加密货币 ETN 的回归可能显著扩大英国数字资产市场。FCA 于2025年12月8日宣布了一套全面监管方案,旨在消除阻碍数百万英国成年人参与零售投资的壁垒。根据FCA数据,当前加密货币持有率约为12%,而IG自身研究显示该数字接近25%。

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