SOL跌势加剧，基本面强劲却难阻下行，关键支撑能否触发反弹？_新闻

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SOL跌势加剧，基本面强劲却难阻下行，关键支撑能否触发反弹？

2025-12-03 00:49:46

SOL价格持续承压，链上数据显露韧性

随着多家Solana生态财政公司股价大幅下挫，SOL价格持续面临沉重压力，市场对买方需求减弱的担忧日益加剧。尽管这一趋势确实影响了市场情绪，但其链上数据、机构资金流向及历史技术指标仍显示出内在韧性。在多重信号交织的背景下，2025年12月可能成为Solana生态的关键转折点。

财政压力加剧SOL波动

分析师指出，Forward Technologies Inc.、Sol Strategies Inc.、Sharp Technology Inc.与DeFI Development Corp.等财政实体正经历新一轮下跌。分析师Ted Pillows表示，此类弱势表现是导致近两周SOL价格疲软的因素之一，折射出买方兴趣正在消退。

不过亦有强烈反对观点指出，财政资产缩水主要反映风投资本处于浮亏状态，而非Solana链本身存在问题。这一区分至关重要，它将企业持有者的财务压力与区块链实际运行表现进行了有效剥离。

链上指标彰显生态活力

尽管SOL价格回调，但其基本面依然稳固。DefiLlama周度数据显示，Solana锁仓总价值（TVL）维持在85.6亿美元，虽较132.2亿美元的历史高点有所回落，但在当前市场环境下仍属强劲。与此同时，Solana稳定币市值达149.6亿美元，仅略低于150.8亿美元的历史峰值，表明稳定币信心持续稳固，链上流动性仍在增长。

尽管活跃地址数从年度峰值3363万回落至1517万，但在整体市场波动中仍保持可观参与度。更值得关注的是周交易量指标——十一月最后一周仍录得4.1557亿笔交易，证明即使在调整阶段网络使用率依然稳定。

机构资金通过ETF持续流入

除链上数据外，SOL ETF正成为机构布局的重要渠道。SoSoValue统计显示，从十月下旬至十一月底，SOL ETF持续实现资金净流入，仅出现微量资金外流。目前六家发行机构产品的累计净流入达6.0504亿美元，净资产总额超7.9亿美元，其中Bitwise持仓占比最高。

这种机构布局趋势与Cryptoquant CEO Justin Sun的行业观察不谋而合。他指出虽然多数山寨币流动性正在枯竭，但那些成功开辟新流动性渠道（特别是ETF）的项目更可能在长期竞争中占据优势。

技术指标暗示反弹契机

从技术分析角度看，SOL兑美元汇率正在测试一条关键支撑趋势线，该位置自2023年以来多次引发强势反弹。同时周线图上的TD Sequential指标发出买入信号，据分析师ALi Martinez回溯验证，该指标自2023年3月以来已准确捕捉多次Solana趋势反转。

若当前支撑区域能形成有效反弹，价格有望实现100%涨幅至270美元，甚至可能上探120%涨幅目标295美元历史高位。尽管财政担忧仍在，但综合数据表明Solana的链上活性、机构持仓与技术结构仍为SOL价格的长期向好提供支撑。

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