分析师预测暴跌加密货币股将反弹90%_新闻

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分析师预测暴跌加密货币股将反弹90%

2025-12-03 05:44:42

Coinbase转型之路：从交易平台到全能交易所

尽管Coinbase的股价仍远低于历史高点，但至少有一家华尔街机构正在加大看好力度。Bernstein重申了对Coinbase（代码COIN）510美元的目标价，这一预期为华尔街最高水平。该机构认为，这家交易所正在悄然从依赖交易的平台转型为分析师所称的新兴“全能交易所”。

市场波动中的价值重估

当前Coinbase股价相较长期表现仍处于低位。过去一年间其跌幅约11%，较历史峰值下跌约29%，即便比特币价格已重回91000美元关口。在本周发布的研究报告中，分析师Gautam Chhugani团队指出整体市场环境“脆弱”，加密货币价格波动已蔓延至上市加密概念股。不过Bernstein强调，当前低迷与以往加密货币崩盘不同，投机过剩主要集中于“MSTR模仿者”群体。

突破交易业务的多维拓展

该机构看好Coinbase具备90%上涨空间的核心依据，在于其长期致力于摆脱波动性现货交易收入的多元化战略。Bernstein将Coinbase定位为向全栈金融平台转型，新增业务线传统上属于券商和金融科技公司范畴。稳定币已成为其收入组合的重要部分，但投资者往往将托管、质押和基础设施费用等辅助业务视为“另一种形式的加密贝塔”。

分析师认为，清晰的美国监管法规将成为关键催化剂，有助于重新评估这些业务线价值，使Coinbase缩小与海外竞争对手的差距。此外，通过启动板模式推进代币发行的举措也值得关注，Monad近期上市便印证了市场热情。这种直接带动交易活动的发行模式，可能形成发行、上市与流量增长的“飞轮效应”。

新产品与Base生态构建增长动能

重要近期催化剂是12月17日的产品发布会，预计将展示代币化股权、预测市场等创新工具，拓展交易所业务边界。通过与Deribit的合作深化衍生品布局，使Coinbase与Robinhood等平台的产品界限日益模糊。面向消费者端的Base应用整合钱包功能、支付及社交特性，为更广泛的代币市场构建链上入口。目前Base网络日处理交易超900万笔，已成为代币部署和ETH计价序列器费用的主要平台。

市场分歧中的价值机遇

截至发稿时Coinbase交易价格约267美元，较510美元目标存在近90%上行空间。“全能交易所”愿景能否实现尚待验证，但即便经历年内11%下跌和较峰值29%的回调，华尔街仍有声音认为其下一阶段走势可能强势上扬。

回溯此前机构观点：2025年11月17日，Bernstein分析师重申“买入”评级及510美元目标；11月10日Monness Crespi将评级从“中性”上调至“买入”，目标价375美元，理由包括稳定币应用进展、新品发布会预期以及代币化股权兴趣升温；10月30日Coinbase财报显示营收19亿美元，净利润4.33亿美元，调整后EBITDA达8.01亿美元。

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