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比特币周期:受“政治与流动性”影响大于减半,特朗普大选前市场瞩目

2025-12-14 20:32:15
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比特币“四年周期”依然有效,但驱动因素已变

最新分析指出,比特币的“四年周期”规律依然存在,但决定其走势的核心力量已从减产机制转向政治环境与流动性因素。10x Research研究主管马库斯·蒂伦近日在播客节目中表示,比特币市场周期仍然清晰可见,但当前央行政策与美国总统大选等政治事件对其影响力更为显著。

周期本质未变,驱动逻辑转型

针对“比特币周期失效”的说法,蒂伦强调这属于本质误读。他解释道:“实际周期仍然持续,但主导方向的不再是比特币供应量减少的技术面影响,而是更宏观的环境因素在发挥作用。”通过观察2013年、2017年及2021年的市场轨迹,他发现重要行情高点均集中在第四季度,这种时间特征与政治周期关联度远高于比特币减半周期。

政治不确定性成市场新变量

蒂伦进一步阐释其逻辑:“随着大选临近,执政党失去议会席位的风险上升,这种政治不确定性会引发政策预期变化与流动性扩张猜想,最终刺激风险资产偏好。”他特别提到当前局势:“现有预测显示特朗普总统可能失去大量共和党议席,这种政治格局变化将直接影响市场预期。”

在面临政权更迭的年份,当行政部门立法主导权减弱时,新政策与监管措施推出的概率将显著降低,这种预期会转化为市场的“宽松想象空间”。历史数据佐证了这一观点:在上个选举周期中,美国股市直至投票日前始终维持强劲走势。

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