近半数流通比特币处于未实现亏损
据链上数据显示,目前流通中约931万枚比特币(占总供应量的46%)正处于未实现亏损状态,这一比例已达到2022年熊市以来的最高水平。
水下供应量激增
社区分析师指出,自2025年10月6日比特币创下126,210美元峰值以来,亏损供应指标已急剧扩大。根据UTXO已实现价格分布图,亏损仓位主要集中在80,000至95,000美元以及105,000至120,000美元两个价格区间。分析师表示:"大量持有者正等待在盈亏平衡或小幅盈利时抛售。"
截至统计时,比特币交易价格约为68,600美元,较历史高点下跌约45%。今年2月初交易所净流入转为负值,其中2月3日约4.5亿美元的净流入伴随着比特币价格在2月6日跌向65,000美元,随后2月6日至7日价格企稳期间出现超2.5亿美元的资金流出。
上方阻力持续积聚
这些集中于高位的供应量构成了价格上行时的潜在抛压屏障,因为在相应区间买入的持有者倾向于在成本价附近离场。分析师强调:"必须由更强的承接力量消化并重新分配这些高位供应,市场才能形成坚实的底部。"
历史熊市对当前周期的参考价值有限:2021-2022周期在约12个月内出现77%的峰谷跌幅,2017-2018周期则在13个月内下跌84%。尽管有社交媒体猜测底部可能位于32,000至49,000美元区间,但这些预测仅基于过往周期的模式匹配。考虑到2022年以来机构参与度、ETF资金流向及宏观经济环境已发生根本性变化,此类历史对比方法并不具备可靠的预测效力。
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