比特币(BTC)与黄金的52周相关性自2022年中以来首次降至零,并可能在一月底前转为负值。
关键要点
BTC与黄金走势的分歧,历史上常预示比特币将出现强劲上涨。
流动性趋势与周期分形显示,BTC有望引领市场,价格目标指向14.4万至15万美元。
历史分形显示:比特币在黄金之后上涨
在过去的四个可比实例中,比特币在与黄金的相关性转为负值后,平均在约两个月内上涨了56%。
比特币在2021年5月打破了这一模式,当时它非但没有上涨,反而下跌了约26%。彼时,特斯拉暂停了比特币支付,而中国加强了对挖矿和交易的打击,引发了全市场的强制去杠杆化,从而压制了历史上的相关性信号。
当前的局势因多重宏观顺风因素而看涨,包括不断增长的全球流动性(以全球M2供应量为跟踪指标)以及美联储量化紧缩政策的结束。Bitwise资产管理公司全球研究主管Matt Hougan在其最新报告中表示:“从历史上看,比特币的牛市与全球流动性增加的时期相吻合。”他补充道:“随着全球新的货币宽松周期开始以及美联储QT计划的结束,我们很可能会看到这一增长率在2026年全年持续上行,这对比特币价格是一个积极的催化剂。”
在相同的宏观条件下,黄金在2025年上涨了65%,而比特币的回报率几乎持平。但Hougan认为,BTC将在2026年领先于黄金。他写道:“尽管黄金和比特币偶尔会同步变动,但它们的长期相关性仅为轻度正相关,这在一定程度上反而颇具吸引力。”并补充道:“这表明比特币有可能在不增加‘杠杆化黄金’资产的情况下,提升投资组合的风险调整后回报。”
分析师Tuur Demeester表达了类似的观点,他认为在2026年,“加速的货币印钞仍然是比特币的主要顺风因素”。
比特币镜像2020-2021牛市周期
若上涨56%,BTC价格将推升至14.4万至15万美元的区间。
加密货币分析师Midas分享的长期分形分析也得出了类似的看涨结论,他将比特币当前的结构与2020-2021周期进行了比较。
图表显示,BTC完成了一个漫长的下跌趋势,随后是数月的积累阶段和稳定的牛市前突破,这一系列走势先前曾预示着价格将抛物线式上涨至7万美元。
在当前2024-2026的格局中,比特币似乎正遵循相同的路径,价格已从积累阶段过渡到抛物线式上涨前的阶段。
如果这一分形继续演绎,接下来的走势可能会类似于之前的牛市扩张阶段,将15万美元定为主要目标。

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