达特茅斯加密ETF持仓量第二季度下降15%_新闻

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达特茅斯加密ETF持仓量第二季度下降15%

2026-08-15 20:16:26

达特茅斯学院加密ETF持仓缩水15%至约1240万美元

达特茅斯学院（Dartmouth College）的加密ETF持仓在第二季度下跌15%，降至约1240万美元，尽管其90亿美元捐赠基金持有的基金份额数量保持不变。

摘要

达特茅斯学院报告的加密ETF持仓在第二季度市值缩水约220万美元。该捐赠基金维持了对比特币、以太坊和Solana相关基金的头寸。截至8月15日，加密货币价格仍低于3月31日的水平。达特茅斯学院的加密ETF约占其估计90亿美元捐赠基金的0.14%。

达特茅斯加密ETF持仓降至1240万美元

周四提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，截至6月30日，达特茅斯学院的受托人持有约1240万美元的三只美国上市加密基金。达特茅斯学院报告了其在贝莱德iShares比特币信托、灰度以太坊质押ETF和Bitwise Solana质押ETF中的头寸。通过这三只产品，这所常春藤盟校得以间接接触比特币、以太坊和Solana的价格波动，而无需直接持有这些代币。

相较于3月31日的披露信息，这些头寸的总价值从1460万美元下降约220万美元。15%的缩水完全源于基金报告市值的变动，因为达特茅斯学院在两次季度末披露中，每只产品的持股数量均保持一致。

据此前报道，达特茅斯学院第一季度文件显示，其持有的Bitwise Solana基金价值约330万美元，灰度以太坊头寸约350万美元。贝莱德的比特币ETF是投资组合中占比最大的部分，约770万美元。

以1240万美元计算，这三只头寸约占达特茅斯学院估计90亿美元捐赠基金的0.14%。SEC报告涵盖符合条件的美国上市证券，并未完整反映该大学的全部资产，其中可能还包括私募投资、债券、房地产以及其他未出现在13F表格中的持仓。

加密货币价格仍低于3月31日水平

在达特茅斯学院第一季度披露后的几个月里，三种基础加密货币均出现下跌。根据雅虎财经的历史数据，比特币在3月31日收盘报68233.31美元，以太坊收盘报2104.71美元，Solana收盘报83.11美元。截至8月15日，比特币交易价格接近62976美元，较3月31日收盘价下跌约7.7%。以太坊下跌约10.7%至1880美元左右，Solana价格约75.20美元，跌幅约9.5%。

基金价值并不总是与基础资产价格同比例变化。费用、质押奖励、各基金的份额结构以及市场收盘时间的差异都可能影响报告价值。达特茅斯学院15%的季度跌幅指的是6月30日其ETF份额的总市值，而非截至8月15日直接持有BTC、ETH或SOL的计算损失。

该文件也未显示达特茅斯学院的购买价格，或表明这些头寸是否产生了已实现收益或损失。由于在两个报告季度末之间没有卖出任何份额，这220万美元的下跌代表的是披露市值的减少，而非确认的出售所得。

达特茅斯学院于2025年开始报告与加密货币相关的投资，成为首批通过交易所交易产品披露数字资产敞口的美国大学之一。其选择上市基金，使得捐赠基金能够在传统投资和报告体系内持有加密相关证券，而无需管理钱包和私钥。

SEC文件提供大学持仓的滞后视图

13F表格要求管理至少1亿美元合格证券的机构投资经理每季度披露某些多头头寸。这些报告通常涵盖美国上市股票、ETF、部分可转换债券和上市期权。该表格不披露空头头寸、对冲或大多数私募投资。它也不包括直接持有的加密货币，因为比特币和以太坊等代币不属于13(f)证券。达特茅斯学院可能在这三只披露的基金之外还有其他数字资产敞口，但文件既未确认也未排除这种可能性。

对于美国投资者而言，这份报告证实了该大学使用的是通过受监管市场交易的证券，而非直接托管代币。贝莱德的IBIT提供现货比特币敞口，而灰度与Bitwise的产品则在各自基金结构下，结合了基础资产敞口与质押条款。

达特茅斯学院持股数量不变，也说明了投资决策与估值变化之间的区别。季度文件中较低的美元数字本身并不表明机构减持了头寸，因为价值可能在股份数量保持不变的情况下下跌。

类似效应也出现在摩根士丹利的第二季度文件中。根据8月14日的一份持仓报告，该银行将IBIT持股数量增加了23%，达到约1650万股，但头寸的报告市值却从约6.67亿美元下降近18%至5.49亿美元，原因是比特币和该基金在季度内下跌。

哈佛大学对加密ETF采取了不同策略

其他大学捐赠基金已改变其加密ETF头寸，而不仅仅是记录较低的估值。哈佛管理公司在第一季度清仓了其贝莱德iShares以太坊信托持仓，此前在2025年底报告持有3870900股，价值8682万美元。哈佛还将其贝莱德比特币ETF头寸从2025年底的5353612股减少至3月31日的3044612股。根据其第一季度SEC披露，剩余的IBIT头寸价值约1.1697亿美元。文件未说明哈佛为何退出其以太坊头寸或削减比特币ETF持股。与达特茅斯学院的季度报告不同，哈佛的文件显示该捐赠基金改变了其持有的股份数量。

哈佛的捐赠基金估值约570亿美元，截至周五尚未披露其2026年第二季度的持仓情况。其下一份13F表格将仅显示截至6月30日持有的合格美国上市证券，并不会透露季度结束后完成的任何交易。

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