Swan CEO：比特币或于十月触底，山寨币仍低迷_新闻

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Swan CEO：比特币或于十月触底，山寨币仍低迷

2026-08-15 23:31:32

比特币下一次重大走势可能受季节性模式影响

据Swan Bitcoin首席执行官Cory Klippsten分析，比特币的下一轮重大行情或将由季节性规律主导。Klippsten向媒体表示，BTC可能在10月触底，随后在2028年减半事件前反弹至约130,000美元。

在Klippsten的预测框架中，也包含了一个可能令人痛苦的下跌情景：他认为，比特币在反弹前可能跌至57,000美元区域，甚至低至53,000美元。与此同时，其他市场分析师正关注更早的熊市底部信号，并指出基于月度收盘价的8月关键阈值。

核心要点

Klippsten预计，比特币在2025年10月初达到126,000美元以上的峰值后，可能在10月触底，然后在2028年减半前回升至约130,000美元。

在他的下跌情景中，BTC可能在"快速反弹"前跌至约57,000美元甚至53,000美元。

Klippsten认为，长期持有者的积累行为可能使时间节点比以往周期更早到来，他提及长期投资者持有的供应量占比创下历史新高。

10x Research的Markus Thielen表示，如果比特币月度收盘价高于63,000美元，则可能确认8月为熊市底部。

Klippsten认为，山寨币不太可能作为"货币"与比特币竞争，同时指出中心化加密企业最终可能被纳入传统金融监管框架。

为何10月可能是比特币的"周期底部"

Klippsten关于10月触底的判断，基于他所说的此前牛市峰值后的周期性时间线。他认为，比特币往往在每一轮牛市峰值后约12个月触底。但他也警告称，仅依赖少数几个完整周期存在风险——这意味着投资者应将其视为一种假设，而非确定的时间表。

他提及的时间节点与2025年10月初比特币的表现挂钩，当时BTC据报达到126,000美元以上的峰值。Klippsten预计，市场应从该峰值起在10月触底，随后进入更广泛周期下一阶段的复苏。

重要的是，Klippsten的观点并非简单的"从此处上涨"。他还指出了反弹前可能出现的更深回调，称比特币可能跌至约57,000美元或潜在的53,000美元——这表明任何10月底部都可能在进一步走弱后出现，而非立即到来。

持有者积累与提前触底的可能性

Klippsten的9月至10月论点，基于他此前在6月对话中提出的观点。在那次采访中，他建议如果长期持有者继续以创纪录水平积累供应量，BTC可能比以往周期更早触底。

据此前报道，Klippsten将这一观点与"创纪录"的长期持有者参与度联系起来，引用长期投资者持有1470万BTC的数据。在最新讨论中，他坚持认为积累行为可能影响触底时间——这也是其他分析师可能关注比10月更早确认信号的原因之一。

对市场参与者而言，实际意义在于时间指标可能取决于下跌期间是分配主导还是积累主导。如果长期持有者继续吸收供应量，市场可能比严格的历史平均值所暗示的更快过渡——尽管Klippsten的预测范围仍包含低至50,000美元上方的潜在周期尾部风险。

其他分析师通过简单的月度信号指向8月

虽然Klippsten聚焦10月，但并非所有分析师都认同这一月份。10x Research创始人Markus Thielen表示，如果BTC实现月度收盘价高于63,000美元，则可能确认8月为熊市底部。

Thielen的论点与某些周期指标对关键趋势确认的反应相关。他表示，若8月成功收盘于63,000美元以上，将使其多项指标转为看涨——这实际上将63,000美元不仅视为一个观察数字，而是可能改变模型对市场趋势立场的触发点。

对投资者而言，"10月可能性大"与"8月有可能"之间的差异不仅仅是日历上的琐事。它可能影响人们在下跌期间如何管理敞口、如何解读风险水平，以及预期流动性多快恢复。在BTC通过月度收盘阈值明确方向之前，任何逐月预测的底部叙事都仍是有条件的。

Klippsten对山寨币的看法：更少的押注，更多的监管

除了时间节点，Klippsten认为，山寨币作为比特币的价值媒介替代品正在失去可信度。他将它们描述为作为比特币的货币竞争对手"基本上已死"，并表示加密和去中心化金融的"最佳结局"是融入传统金融，即他所说的"TradFi"。

当被问及哪些山寨币可能仍有表现时，他以Hyperliquid为例，指出这家中心化企业最终可能被视作传统金融体系的一部分。Klippsten表示，如果一家中心化企业拥有代币，监管机构和传统金融可能最终会吸收它，将其视为交易所和银行。

这一观点与一些市场观察者对机构参与的解读一致：监管压力和合规框架可能决定哪些加密产品能存活下来，以及代币如何构建。即使某个山寨币获得强劲势头，问题也在于它能否演变成符合现有监管类别的东西。

Hyperliquid近期在链上和DeFi收入排名中获得了显著关注。数据显示，Hyperliquid在过去一周产生了590万美元的收入，按周收入排名为行业第五大DeFi协议。另有报道称，Hyperliquid的HYPE代币年初至今上涨了130%，而同期比特币下跌了28%。

与此同时，做市商Wintermute在7月的一份报告中表示，机构参与收窄了山寨币的反弹范围。该机构称，流动性往往集中在机构青睐的资产中，而加密"长尾"范围内的活动则减弱——这表明"山寨季"的动态可能正在从广泛的轮动转变为更具选择性的爆发。

关注什么：底部与触发点，而非叙事

无论比特币在8月还是10月触底，最可操作的信号可能是通过月末收盘水平确认，以及大幅抛售后的后续走势——尤其是如果长期持有者的积累继续提供结构性支撑。此外，Klippsten关于山寨币"作为货币"的警告，为交易者和建设者提出了一个不同的问题：表现是否将继续由流动性和代币激励驱动，还是监管和制度框架将逐步重塑实际存续的资产？

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